Number of found documents: 598
Published from to

Central Bank Monitoring - December 2016
Česká národní banka
2016 - Czech
Most of the central banks under review are maintaining their interest rates at the current low level or considering a further monetary policy easing. For example, Norges Bank is considering lowering its key rate and the Riksbank increasing the volume of purchased bonds. The Reserve Bank of New Zealand has lowered the key rate further. The ECB left interest rates unchanged in the previous period but extended its bond purchase programme and adjusted its parameters. On the other hand, the global economy is watching anxiously whether the Fed’s interest rates increase as expected at the close of this year. Spotlight addresses the effect of climate change on the financial sector, including central bank policies. In our Selected speech, member of the Executive Board of the Deutsche Bundesbank Andreas Dombret focuses on the perspectives of business models of commercial banks. Většina sledovaných centrálních bank udržuje své úrokové sazby na stávající nízké úrovni či zvažuje další uvolňování měnové politiky. Například norská centrální banka uvažuje o snížení klíčové sazby a Riksbank o zvýšení objemu nakupovaných dluhopisů. Novozélandská centrální banka už přistoupila k dalšímu snížení klíčové sazby. ECB ponechala v uplynulém období úrokové sazby beze změn, prodloužila však svůj program nákupu dluhopisů a upravila nastavení jeho parametrů. Na druhou stranu světová ekonomika napjatě sleduje, zda v závěru letošního roku dojde k očekávanému růstu úrokových sazeb Fedu. Téma pod lupou se věnuje problematice vlivu klimatických změn na finanční sektor včetně politik centrálních bank. Vybraný projev člena Výkonné rady Deutsche Bundesbank Andrease Dombreta pojednává o perspektivách obchodních modelů komerčních bank. Keywords: centrální banka cedulová; makroekonomie; monetární politika; úroková míra Available in a digital repository NRGL
Central Bank Monitoring - December 2016

Most of the central banks under review are maintaining their interest rates at the current low level or considering a further monetary policy easing. For example, Norges Bank is considering lowering ...

Česká národní banka
Česká národní banka, 2016

Global Economy Outlook - July 2016
Česká národní banka
2016 - Czech
The July issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP growth, leading indicators, interest rates, exchange rates and commodity prices. In this issue, we also focus on the observed difference between inflation expectations derived from market instruments and those from surveys of experts. Market outlooks indicate a decline in inflation expectations in the USA, whereas the view of experts is that fulfilment of the Fed’s 2% target is not at risk. Červencové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního a očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, předstihové ukazatele, úrokové sazby, měnové kurzy a ceny komodit. V tomto čísle je naše pozornost navíc zaostřena na pozorovaný rozdíl mezi inflačními očekáváními odvozenými z tržních instrumentů a těmi získanými z průzkumů mezi experty. Zatímco tržní výhledy naznačují pokles inflačních očekávání ve Spojených státech, z pohledu expertů k ohrožení plnění 2% inflačního cíle Fedu nedochází. Keywords: inflace; hrubý domácí produkt; komodita; úroková míra; měnový kurz; makroekonomie Available in a digital repository NRGL
Global Economy Outlook - July 2016

The July issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP growth, ...

Česká národní banka
Česká národní banka, 2016

Monetary Transmission
Bulíř, Aleš; Vlček, Jan
2016 - English
We use two representations of the yield curve, by Litterman and Scheinkman (1991) and by Diebold and Li (2006), to test the functioning of the interest rate transmission mechanism along the yield curve based on government paper in a sample of emerging market and low-income countries. We find a robust link from short-term policy and interbank rates to longer-term bond yields. Two policy implications emerge. First, the presence of well-developed secondary financial markets does not seem to affect transmission of short term rates along the yield curve. Second, the strength of the transmission mechanism seems to be affected by the choice of monetary regime: advanced countries with a credible IT regime seem to have “better behaved” yield curves than those with other monetary regimes. Článek testuje transmisi úrokových sazeb na výnosových křivkách vládních dluhopisů v rozvíjejících se a rozvojových zemích. K tomu využívá dvě reprezentace výnosových křivek, jejichž autory jsou Litterman and Scheinkman (1991) a Diebold and Li (2006). Výsledky ukazují na robustní přenos krátkodobých měnověpolitických a mezibankovních sazeb do výnosů dluhopisů s dlouhodobou splatností. Jejich implikace pro měnovou politiku jsou dvojího druhu. Zaprvé, přítomnost rozvinutého sekundárního trhu zřejmě neovlivňuje transmisi krátkodobých sazeb do výnosové křivky. Zadruhé, sílu transmisního mechanismu zřejmě ovlivňuje výběr měnověpolitického režimu, protože v rozvinutých zemích s kredibilním inflačním cílením pozorujeme „lépe se chovající“ výnosové křivky ve srovnání s ostatními měnovými režimy. Keywords: transmise měnové politiky; výnosová křivka; monetary transmission; yield curve; monetární politika; dluhopisy Available in a digital repository NRGL
Monetary Transmission

We use two representations of the yield curve, by Litterman and Scheinkman (1991) and by Diebold and Li (2006), to test the functioning of the interest rate transmission mechanism along the yield ...

Bulíř, Aleš; Vlček, Jan
Česká národní banka, 2016

Global Economy Outlook - April 2016
Česká národní banka
2016 - Czech
The April issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP growth, leading indicators, interest rates, exchange r ates and commodity prices. In this issue we also look at how global inventory levels affect commodity prices, focusing, among other things, on fundamental factors (production, consumption and inventories), which should be the main drivers of both current a nd future commodity prices. Using simple statistics, we then deduce the effect of these fundamentals, as well as other possible factors, on the prices of individual commodities. Dubnové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, předstihové ukazatele, úrokové sazby, měnové kurzy a ceny komodit. V tomto čísle dále zaostřujeme naš i pozornost na otázku: „ Jak ovlivňuje vývoj stavu globálních zásob ceny komodit? “ Zde se mimo jiné zaměřujeme na vývoj fundamentálních faktorů (produkce, spotřeby a zásob), které by měly zásadně ovlivňovat jak ak tuální, tak budoucí cenu dané komodity. Následně na základě jednoduchých statistik odvozujeme roli těchto fundamentálních a případně jiných faktorů ve vývoj i ceny předmětné komodity. Keywords: komodita; hrubý domácí produkt; makroekonomie; inflace; měnový kurz; úroková míra Available in a digital repository NRGL
Global Economy Outlook - April 2016

The April issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP growth, ...

Česká národní banka
Česká národní banka, 2016

Annual Report - Czech national bank 2015
Česká národní banka
2016 - Czech
Výroční zpráva shrnuje činnosti ČNB za rok 2015. Věnuje se aktivitám ČNB, řízení a organizaci ČNB, hospodaření i jejími vztahy s veřejností. Keywords: centrální banka cedulová; banky; monetární politika; makroekonomie; peněžní trh Available in a digital repository NRGL
Annual Report - Czech national bank 2015

Výroční zpráva shrnuje činnosti ČNB za rok 2015. Věnuje se aktivitám ČNB, řízení a organizaci ČNB, hospodaření i jejími vztahy s veřejností.

Česká národní banka
Česká národní banka, 2016

Iterated Multi-Step Forecasting with Model Coefficients Changing Across Iterations
Franta, Michal
2016 - English
Iterated multi-step forecasts are usually constructed assuming the same model in each forecasting iteration. In this paper, the model coefficients are allowed to change across forecasting iterations according to the in-sample prediction performance at a particular forecasting horizon. The technique can thus be viewed as a combination of iterated and direct forecasting. The superior point and density forecasting performance of this approach is demonstrated on a standard medium-scale vector autoregression employing variables used in the Smets and Wouters (2007) model of the US economy. The estimation of the model and forecasting are carried out in a Bayesian way on data covering the period 1959Q1–2016Q1. Iterované predikce na vzdálenost více období se obvykle tvoří za pomoci stejného modelu pro každé období. V této práci se koeficienty modelu v jednotlivých iteracích mohou lišit podle predikční schopnosti na příslušném horizontu v rámci datového vzorku. Tento přístup tak může být chápán jako kombinace iterovaného a přímého predikování. Zlepšená bodová predikce i predikce hustot je demonstrována na standardní středně velké vektorové autoregresi postavené na stejných proměnných, které používá model americké ekonomiky z práce Smets a Wouters (2007). Odhad modelu a predikce jsou tvořeny bayesovským přístupem na datech pokrývajících období 1959Q1–2016Q1. Keywords: bayesovské odhadování; přímá predikce; iterovaná predikce; predikce na více období; VAR; bayesian estimation; direct forecasting; iterated forecasting; multi-step forecasts; VAR; bayesovský přístup; ekonomické modely Available in a digital repository NRGL
Iterated Multi-Step Forecasting with Model Coefficients Changing Across Iterations

Iterated multi-step forecasts are usually constructed assuming the same model in each forecasting iteration. In this paper, the model coefficients are allowed to change across forecasting iterations ...

Franta, Michal
Česká národní banka, 2016

Global Economy Outlook - August 2016
Česká národní banka
2016 - Czech
The August issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP growth, leading indicators, interest rates, exchange rates and commodity prices. In this issue, we also focus on seasonal price movements of selected agricultural commodities (corn, wheat and soy), which are then compared with the price changes observed so far this year. Our analysis includes predictions until the end of this year. Srpnové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, předstihové ukazatele, úrokové sazby, měnové kurzy a ceny komodit. V tomto čísle je naše pozornost dále zaostřena na vyhodnocení sezónních cenových pohybů vybraných zemědělských komodit (kukuřice, pšenice, sója), které jsou následně srovnány s jejich dosavadním letošním vývojem, včetně predikcí do konce letošního roku. Keywords: inflace; hrubý domácí produkt; úroková míra; komodita; zemědělské výrobky Available in a digital repository NRGL
Global Economy Outlook - August 2016

The August issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP ...

Česká národní banka
Česká národní banka, 2016

Bank lending survey - January 2016
Česká národní banka
2016 - Czech
The Bank Lending Survey captures banks’ opinions regarding the change in the supply of loans by means of credit standards and the terms and conditions for approving loans, and regarding the change in non-financial corporations’ and households’ demand for loans. This document summarises the results of the fifteenth round of the survey, i.e. banks’ views on the evolution of the standards and conditions in 2015 Q4 and their expectations in these areas for 2016 Q1. Eighteen banks, accounting for a major share of the bank credit market, took part in the survey, which was conducted between 26 November and 15 December 2015. Šetření úvěrových podmínek bank zachycuje názory bank na změnu nabídky úvěrů prostřednictvím úvěrových standardů a podmínek při schvalování úvěrů a na změnu poptávky po úvěrech u nefinančních podniků a domácností. Tato informace shrnuje výsledky patnáctého kola šetření, tj. pohled bank na vývoj úvěrových podmínek v průběhu čtvrtého čtvrtletí 2015 a jejich očekávání v uvedených oblastech pro první čtvrtletí 2016. Šetření bylo provedeno v období od 26. listopadu do 15. prosince 2015 a zúčastnilo se ho 18 bank, které mají rozhodující podíl na bankovním úvěrovém trhu Keywords: banky; bankovní soustava; úvěry Available in a digital repository NRGL
Bank lending survey - January 2016

The Bank Lending Survey captures banks’ opinions regarding the change in the supply of loans by means of credit standards and the terms and conditions for approving loans, and regarding the change in ...

Česká národní banka
Česká národní banka, 2016

Central bank monitoring - March 2016
Česká národní banka
2016 - Czech
Latest monetary policy developments at selected central banks and news. Starting with this issue of CBM, our introductory survey of monetary policy developments at selected central banks includes the Bank of Canada. As a consequence, Spotlight discusses the monetary policy of the Canadian central bank. Our Selected Speech summarises the views of Stanley Fischer, Vice Chair of the Board of Governors of the Federal Reserve System, on the issue of low interest rates. Obsahuje rozbor posledního vývoj měnové politiky vybraných centrálních bank a výběr zajímavých událostí týkajících se měnové politiky centrálních bank. Článek z rubriky Téma pod lupou: Kanadská měnová politika dříve a dnes. Od tohoto čísla Monitoringu přidáváme mezi centrální banky sledované v úvodním přehledu aktuálního dění v měnové politice kanadskou centrální banku (Bank of Canada, BoC). Ta cíluje inflaci, podobně jako Česká národní banka a některé v Monitoringu pravidelně sledované centrální banky, a to v relativně malé otevřené ekonomice silně provázané s velkým obchodním partnerem. V Tématu pod lupou proto představujeme Bank of Canada, její měnovou politiku a historii a věnujeme se výzvám, které musí BoC řešit v současné době. Ve vybraném projevu je shrnut pohled místopředsedy Rady guvernérů Fedu Stanleyho Fischera na problematiku nízkých úrokových sazeb. Keywords: centrální banka cedulová; inflace; monetární politika; úroková míra Available in a digital repository NRGL
Central bank monitoring - March 2016

Latest monetary policy developments at selected central banks and news. Starting with this issue of CBM, our introductory survey of monetary policy developments at selected central banks includes the ...

Česká národní banka
Česká národní banka, 2016

Global Economy Outlook - October 2016
Česká národní banka
2016 - Czech
The October issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP growth, leading indicators, interest rates, exchange rates and commodity prices. In this issue, we focus in detail on the industrial producer price index (PPI), which, alongside the consumer price index (CPI), is a key indicator of inflation on the production side of the economy. We also explain the specifics of the PPI, especially in the EU, and present a model simulation indicating the sensitivity of the PPI to a change in oil prices. Říjnové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, předstihové ukazatele, úrokové sazby, měnové kurzy a ceny komodit. V tomto čísle je naše pozornost detailně zaostřena na index cen průmyslových výrobců (PPI), který patří vedle indexu spotřebitelských cen (CPI) k důležitému indikátoru cenového vývoje v produkční oblasti ekonomik. Zde rovněž osvětlujeme specifika jeho vývoje, a to zejména v rámci zemí EU, včetně modelové simulace ukazující citlivost PPI na změnu ceny ropy. Keywords: makroekonomie; úroková míra; inflace; hrubý domácí produkt; měnový kurz; komodita; ropa Available in a digital repository NRGL
Global Economy Outlook - October 2016

The October issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP ...

Česká národní banka
Česká národní banka, 2016

About project

NRGL provides central access to information on grey literature produced in the Czech Republic in the fields of science, research and education. You can find more information about grey literature and NRGL at service web

Send your suggestions and comments to nusl@techlib.cz

Provider

http://www.techlib.cz

Facebook

Other bases