Used filters (1)  Zrušit všechna omezení
Number of found documents: 727
Published from to

Globální ekonomický výhled - září 2017
Česká národní banka
2017 - Czech
Zářijové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, předstihové ukazatele, úrokové sazby, měnové kurzy a ceny komodit. V tomto čísle zaměřujeme naši pozornost na fenomén reálného měnového kurzu optikou toho, co nám jeho vývoj sděluje o zemích Evropské unie. Jeho vývoj totiž odráží jak pohyb nominálního měnového kurzu, tak relativních cenových hladin, což umožňuje např. rámcově vyhodnocovat konvergenční úsilí země (k jádru eurozóny), diskutovat vliv centrální banky na rozložení reálného zhodnocování (mezi kanál nominálního kurzu a inflačního diferenciálu), nebo třeba sledovat vývoj vnější konkurenceschopnosti dané ekonomiky EU, tedy i eurozóny. Právě tímto směrem se vydává dějová linie článku, který monitoruje období od vzniku eurozóny v roce 1999 do současnosti. The September issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP growth, leading indicators, interest rates, exchange rates and commodity prices. In this issue, we also look at the real exchange rate phenomenon from the perspective of what it tells us about EU countries. The real exchange rate reflects movements in both the nominal exchange rate and relative price levels. This means it can be used, for example, to assess a country’s convergence efforts (towards the core euro area countries), to discuss the central bank’s effect on the distribution of real appreciation (between the nominal exchange rate and the inflation differential channels) and to track the external competitiveness of an EU economy, and hence also the euro area. This is the line followed by our article, which examines the period from the establishment of the euro area in 1999 to the present. Keywords: BRIC; BRIC; komodita; měnový kurz; úroková míra; inflace; hrubý domácí produkt; rozvinuté země Available in a digital repository NRGL
Globální ekonomický výhled - září 2017

Zářijové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, ...

Česká národní banka
Česká národní banka, 2017

Globální ekonomický výhled - srpen 2017
Česká národní banka
2017 - Czech
Srpnové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, předstihové ukazatele, úrokové sazby, měnové kurzy a ceny komodit. V tomto čísle přinášíme pokračování našeho letního miniseriálu k ekonomickým dopadům brexitu na Spojené království. V červencovém čísle jsme se zaměřili na analýzu vlivů působících v krátkém období, v tomto srpnovém čísle shrnujeme závěry nejvýznamnějších studií, které se fenoménu brexitu věnovaly z delší perspektivy. Z těchto studií lze vyčíst shodu na tom, že britská ekonomika na odchodu z EU ztratí, což ekonomická realita postupně potvrzuje. Skutečný rozsah ekonomických dopadů brexitu je však stále složité odhadnout, neboť bude primárně záviset na dojednaných podmínkách mezi Spojeným královstvím a EU. Proto i v naší analýze představujeme základní možné scénáře, které optikou ztraceného HDP vyčíslují, kolik Spojené království za odchod z EU „zaplatí“. The August issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP growth, leading indicators, interest rates, exchange rates and commodity prices. In this issue, we continue our summer mini-series on the economic impacts of Brexit on the United Kingdom. In the July issue, we focused on the short-term effects, whereas this issue summarises the conclusions of the most important studies analysing Brexit from the longer-term perspective. These studies concur that the UK economy will lose out by leaving the EU, a prediction that is gradually being confirmed by actual economic developments. However, it is still difficult to estimate the real extent of the economic impacts of Brexit, as it will depend primarily on the terms negotiated between the UK and the EU. In our analysis, we therefore present the main possible scenarios quantifying how much the UK will pay for Brexit in terms of loss of GDP. Keywords: BREXIT; britská ekonomika; odchod z EU; Spojené království; BRIC; BREXIT; British economy; exit from EU; United Kingdom; BRIC; komodita; měnový kurz; úroková míra; inflace; hrubý domácí produkt; rozvinuté země Available in a digital repository NRGL
Globální ekonomický výhled - srpen 2017

Srpnové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, ...

Česká národní banka
Česká národní banka, 2017

Assessing the Fiscal Sustainability of the Czech Republic
Ambriško, Róbert; Dingová, Vilma; Dvořák, Michal; Hájková, Dana; Hromádková, Eva; Kulhavá, Kamila; Štiková, Radka
2017 - English
V tomto článku popisujeme model veřejných financí České republiky, v rámci kterého se zaměřujeme na modelování hlavních zdrojů rizika pro dlouhodobou fiskální udržitelnost, tedy výdajů souvisejících se stárnutím populace a souvisejícím vývojem vládního dluhu. Základní model se odvíjí od aktuální demografické projekce Českého statistického úřadu, která předpovídá klesající podíl populace v produktivním věku. Demografický vývoj ovlivňuje ekonomický růst, vládní výdaje a příjmy v dlouhodobém horizontu v součinnosti s regulací a mikroekonomickými pobídkami vestavěnými v daňovém systému, resp. v systému vyplácení dávek. Stárnutí populace tak výrazně dopadá na budoucí vládní výdaje skrze starobní penze a výdaje na zdravotnictví, kde jsou náklady modelovány tak, aby odrážely technologický pokrok v léčbě nemocí spojených se stárnutím. Naše analýza ukazuje, že za předpokladu zachování současného nastavení parametrů fiskální politiky bude demografický vývoj od začátku 30. let 21. století implikovat záporné saldo primární bilance. Rostoucí primární deficity a související nárůst úrokových plateb pak povedou k rychlé eskalaci vládního dluhu. I když jsou kvantitativní výsledky modelu závislé na specifickém nastavení parametrů popisujících makroekonomický vývoj a fiskální politiku, široké spektrum našich citlivostních analýz ukazuje, že bez reakce hospodářské politiky i nejoptimističtější populační scénář implikuje neudržitelný vývoj veřejných financí. We present a model of public finance for the Czech Republic that addresses the main sources of risks to long-term fiscal sustainability: ageing-related expenditures and revenues, and the corresponding evolution of government debt. The baseline model is based on recent demographic projections issued by the Czech Statistical Office that forecast a shrinking share of the working-age population. Along with regulations and microeconomic incentives embedded in the tax and expenditure systems, demographic developments will affect economic growth and government expenditure and revenues in the long run. Population ageing is found to have a significant impact on future government expenditure via spending on old-age pensions and health care, where the cost profiles are modelled to reflect technological progress in the treatment of ageing-related illnesses. The analysis shows that under the current policy settings, a compound demographic effect will cause the primary government balance to turn negative at the beginning of the 2030s. The growing primary deficits, along with interest payments, which react to debt dynamics, will lead to a rapid escalation of government debt. While the outcome of the model is dependent on the specific settings of macroeconomic trends and policy variables, our wide range of sensitivity analyses show that without a policy response, even the most optimistic population scenario delivers an unsustainable path for public finances. Keywords: fiskální udržitelnost; fiscal sustainability; stárnutí; dluhy; populační vývoj; výdaje; zdravotnictví Available in a digital repository NRGL
Assessing the Fiscal Sustainability of the Czech Republic

V tomto článku popisujeme model veřejných financí České republiky, v rámci kterého se zaměřujeme na modelování hlavních zdrojů rizika pro dlouhodobou fiskální udržitelnost, tedy výdajů souvisejících ...

Ambriško, Róbert; Dingová, Vilma; Dvořák, Michal; Hájková, Dana; Hromádková, Eva; Kulhavá, Kamila; Štiková, Radka
Česká národní banka, 2017

Globální ekonomický výhled - červenec 2017
Česká národní banka
2017 - Czech
Červencové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, předstihové ukazatele, úrokové sazby, měnové kurzy a ceny komodit. V tomto i následujícím srpnovém čísle je naše pozornost dále zaostřena najeden z hlavních ekonomických fenoménů současnosti – brexit. Koncem června uplynul rok od referenda, v němž si Spojené království odhlasovalo, že vystoupí z Evropské unie. V obou článcích se soustředíme na posouzení ekonomických dopadů tohoto rozhodnutí na Spojené království. Červencové číslo je přitom věnováno vlivům působícím v krátkém období. Z vývoje celé řady ekonomických ukazatelů je patrné, že závěry četných studií, jež varovaly před negativním brexitovým šokem pro britskou ekonomiku, se postupně naplňují, a to od prvotní viditelné nervozity finančních trhů po vyhlášení referenda až po plíživě a postupně se projevující dopady do reálné ekonomiky. O tom, zda při budoucím ohlédnutí půjde spíše o dopady krátkodobé nebo dlouhodobě trvající, rozhodne zejména finální podoba podmínek dojednaných s institucemi EU. Tento rozměr úvah – včetně možných střednědobých výhledů – pak bude předmětem navazujícího článku v srpnovém čísle. The July issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP growth, leading indicators, interest rates, exchange rates and commodity prices. In this and the following August issue, we also focus on one of the main current economic phenomena – Brexit. At the end of June, a year elapsed since the referendum in which the United Kingdom voted to leave the European Union. In both articles we focus on assessing this decision’s economic impacts on the UK. The July issue is devoted to the short-term effects. It is apparent from a whole range of indicators that the conclusions of the many studies that warned of a negative Brexit shock for the UK economy are gradually materialising – from the initial visible nervousness of the financial markets, through the announcement of the referendum, to creeping and gradual impacts on the real economy. The final form of the terms negotiated with EU institutions will decide whether these impacts will be short-or long-term. This aspect – along with possible medium-term outlooks – will be the subject of a follow-up article in the August issue. Keywords: země skupiny BRIC; the BRIC countries; rozvinuté země; komodita; hrubý domácí produkt; inflace; ekonomický růst Available in a digital repository NRGL
Globální ekonomický výhled - červenec 2017

Červencové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst ...

Česká národní banka
Česká národní banka, 2017

Výroční zpráva 2016
SIRIRI; Böhmová, Ludmila; Imlaufová, Terezie; Fischer, Pavel; Martin, Fabrice; Zavadilová, Alena
2017 - Czech
Keywords: rozvojová pomoc; nezisková organizace; Středoafrická republika; Česká republika; NGO; Central African Republic; Czech Republic; Development Assistance Available in a digital repository NRGL
Výroční zpráva 2016

SIRIRI; Böhmová, Ludmila; Imlaufová, Terezie; Fischer, Pavel; Martin, Fabrice; Zavadilová, Alena
SIRIRI, 2017

Should Inflation Measures Used by Central Banks Incorporate House Prices?
Hampl, Mojmír; Havránek, Tomáš
2017 - English
V tomto článku popisujeme jeden z možných přístupů České národní banky k částečnému integrování politiky v oblasti finanční stability do rozhodování o tradičních měnověpolitických otázkách. Tímto přístupem je použití širšího měřítka inflace, které dává významnou váhu cenám rezidenčních nemovitostí a je bráno do úvahy spolu s oficiální spotřebitelskou inflací. Argumentujeme, že z teoretického hlediska je širší měřítko inflace nejméně stejně vhodné pro měření změny kupní síly peněz, ale také přiznáváme praktické problémy, které jsou s jeho využitím spojeny. In this note we describe the Czech National Bank’s approach to incorporating macroprudential considerations into monetary policy decision making: the use of a broader inflation measure that gives substantial weight to house prices and is considered along with headline CPI inflation. We argue that, in terms of theory, the broader inflation gauge is at least as suitable for measuring the value of money as headline CPI inflation is, but we also acknowledge practical problems that arise from the use of the broader index. Keywords: vlastnické bydlení; finanční stabilita; makroprudenční politika; financial stability; macroprudential policy; owner-occupied housing; cenový index; inflace; nemovitý majetek; monetární politika Available in a digital repository NRGL
Should Inflation Measures Used by Central Banks Incorporate House Prices?

V tomto článku popisujeme jeden z možných přístupů České národní banky k částečnému integrování politiky v oblasti finanční stability do rozhodování o tradičních měnověpolitických otázkách. Tímto ...

Hampl, Mojmír; Havránek, Tomáš
Česká národní banka, 2017

Globální ekonomický výhled - červen 2017
Česká národní banka
2017 - Czech
Červnové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, předstihové ukazatele, úrokové sazby, měnové kurzy a ceny komodit. V tomto čísle je naše pozornost dále zaostřena na vyhodnocení přesnosti předpovědí pro rok 2016 publikovaných v Globálním ekonomickém výhledu v loňském a předloňském roce. Srovnávané instituce byly ohledně svého výhledu ekonomického vývoje mírně optimistické. Prognózy růstu HDP a inflace pro rok 2016 předpokládaly v průměru vyšší hodnoty, než jaká byla následná skutečnost. Rovněž výhledy nominálních úrokových sazeb pro USA a eurozónu byly nadhodnocené. Měnový kurz dolaru nakonec oproti ostatním měnám neposílil tolik, jak bylo analytiky očekáváno. Rovněž cena ropy byla ve srovnání se skutečností povětšinou nadhodnocena. The June issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP growth, leading indicators, interest rates, exchange rates and commodity prices. In this issue, we also focus on assessing of the accuracy of the forecasts for 2016 published in Global Economic Outlook last year and the year before. The institutions under comparison were moderately optimistic with their economic outlooks. Their forecasts for GDP growth and inflation for 2016 expected higher figures on average than the subsequent outcomes. The outlooks for nominal interest rates in the USA and the euro area were also overestimated. The dollar did not appreciate against other currencies as much as expected by analysts. The price of oil was also mostly overestimated compared to the actual outcome. Keywords: země skupiny BRIC; the BRIC countries; komodita; hrubý domácí produkt; ekonomický růst; inflace; rozvinuté země Available in a digital repository NRGL
Globální ekonomický výhled - červen 2017

Červnové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, ...

Česká národní banka
Česká národní banka, 2017

Globální ekonomický výhled - únor 2017
Česká národní banka
2017 - Czech
Únorové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, předstihové ukazatele, úrokové sazby, měnové kurzy a ceny komodit. V tomto čísle je naše pozornost dále analyticky zaostřena na zkoumání vlivu (ne)konvenčních opatření měnových politik na stínové úrokové sazby v eurozóně a Spojených státech. V článku je na základě námi provedených odhadů ukázáno, že vliv přijatých opatření měnových politik na stínové sazby se lišil dle toho, zda bylo jejich cílem stabilizovat propad finančních trhů nebo dále uvolnit měnové podmínky. Rovněž je zde naznačeno, jak se mohou efekty přijatých opatření centrálních bank měnit v závislosti na aktuální míře finančního stresu. The February issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP growth, leading indicators, interest rates, exchange rates and commodity prices. In this issue, we tend to explore analytically the effect of (un)conventional monetary policy measures on shadow interest rates in the euro area and the USA. Based on our estimates, we show in this article that the effect of monetary policy measures on shadow rates differs depending on whether they were aimed at stabilising financial markets or further easing monetary conditions. We also indicate how the effects of measures taken by central banks can change depending on the current level of financial stress. Keywords: eurozóna; Spojené státy; euro area; United States; hrubý domácí produkt; makroekonomie; monetární politika; úroková míra Available in a digital repository NRGL
Globální ekonomický výhled - únor 2017

Únorové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, ...

Česká národní banka
Česká národní banka, 2017

A new observational axiomatization of quantum mechanics, the inconsistency of the ontic model of quantum mechanics and the end of the quantum non-locality
Souček, Jiří
2017 - English
In this paper we describe a new axiomatization of quantum mechanics (QM) in which we replace the concept of the measurement by the concept of the observation. We shall describe and discuss this axiomatization in details. We show that new axioms are clear and evident and based on the common sense. Our approach is based on the idea of the observation of the individual state of the individual measuring system. We distinguish two concepts of a state: the individual state of the individual measuring system and the state of an ensemble of systems. Then we prove that the ontic model of QM (where the wave function describes the state of the individual system) is inconsistent. This is our main result. It implies that the "standard von Neumann's text-book QM" is inconsistent. This implies the necessity to consider "non-realistic" models for QM. Moreover we show that the proofs of Bell's theorem and of quantum nonlocality are not valid in these "nonrealistic" models for QM. This implies that there is no valid proof of the quantum nonlocality. V tomto článku popisujeme novou axiomatizaci kvantové mechaniky (QM) ve které vyměňujeme pojem měření pojmem pozorování. Diskutujeme a popisujeme tuto axiomatizaci ve všech detailech. Ukazujeme, že nové axiomy jsou jasné a evidentní a založen na zdravém rozumu. Náš přístup je založen na ideji pozorování individuálního stavu individuálního měřícího systému. Rozlišujeme dva pojmy stavu: individuální stav individuálního měřícího systému a stav ensemblu systémů. Dokazujeme, že ontický model QM (kde vlnová funkce popisuje stav individuálního systému) je nekonzistentní. To je náš hlavní výsledek. Implikuje, že "standardní von Neumannova učebnicová QM" je nekonzistentní. To implikuje nutnost uvažovat "nerealistické" modely pro QM. Navíc ukazujeme, že důkazy Bellovy věty a kvantové nelokality jsou neplatné v těchto "nerealistických" modelech pro QM. To způsobuje, že neexistuje platný důkaz kvantové nelokality. Keywords: kvantová mechanika; axiomatická teorie systémů; ontologie Available in a digital repository NRGL
A new observational axiomatization of quantum mechanics, the inconsistency of the ontic model of quantum mechanics and the end of the quantum non-locality

In this paper we describe a new axiomatization of quantum mechanics (QM) in which we replace the concept of the measurement by the concept of the observation. We shall describe and discuss this ...

Souček, Jiří
doc. RNDr. Jiří Souček, DrSc., 2017

Globální ekonomický výhled - duben 2017
Česká národní banka; Sekce měnová; Odbor vnějších ekonomických vztahů
2017 - Czech
Dubnové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, předstihové ukazatele, úrokové sazby, měnové kurzy a ceny komodit. V tomto čísle dále přinášíme diskusi rizik globálního ekonomického růstu pro střednědobý horizont. V současnosti ohrožují globální hospodářský růst především faktory, které nejsou svojí podstatou ekonomického charakteru (environmentální rizika, masová migrace, terorismus). Ekonomická rizika nicméně i nadále mohou brzdit vývoj světové ekonomiky, jen již v rámci globálních rizik nedominují tak, jako bezprostředně po vypuknutí globální krize. The April issue of Global Economic Outlook presents the regular monthly overview of recent and expected developments in selected territories, focusing on key economic variables: inflation, GDP growth, leading indicators, interest rates, exchange rates and commodity prices. In this issue, we also discuss the risks to global economic growth in the medium term. Global growth is currently being threatened above all by non - economic factors (environmental risks, large - scale migration, terrorism). Economic risks may continue to hinder world growth, but they no longer dominate the global risks in the way they did immediately after the global crisis broke out. Keywords: země skupiny BRIC; the BRIC countries; rozvinuté země; komodita; ropa; zemní plyn; ekonomický růst; hrubý domácí produkt; inflace Available in a digital repository NRGL
Globální ekonomický výhled - duben 2017

Dubnové vydání měsíčníku Globální ekonomický výhled přináší pravidelný přehled aktuálního i očekávaného vývoje ve vybraných teritoriích se zaměřením na hlavní ekonomické veličiny: inflaci, růst HDP, ...

Česká národní banka; Sekce měnová; Odbor vnějších ekonomických vztahů
Česká národní banka, 2017

About project

NRGL provides central access to information on grey literature produced in the Czech Republic in the fields of science, research and education. You can find more information about grey literature and NRGL at service web

Send your suggestions and comments to nusl@techlib.cz

Provider

http://www.techlib.cz

Facebook

Other bases