Yes (1562)
Number of found documents:
1562
Published from
to
Dynamic conditional correlation models and their application to portfolio risk mitigation
Ševčík, Martin; Frýd, Lukáš; Nevrla, Matěj
2017 - English
Tato bakalářská práce se zabývá asymetrií ve výnosech kukuřice, zlata a ropy (jak u spotových výnosů, tak i u výnosů futures) a efektivností hedgování těchto komodit pomocí hedge ratia odhadnutého modely ze skupiny DCC. Asymetrie v podmíněném rozptylu byla zjištěna statisticky významnou pouze v případě spotových a futures výnosů ropy a asymetrie v podmíněné korelaci nebyla identifikována statisticky významnou v případě žádné ze studovaných komodit. V rámci efektivnosti hedgování jsem došel k závěru, že rozdíly v eliminaci rozptylu měřeného pomocí Hedging effectiveness indexu jsou mezi jednotlivými modely založenými na DCC a MNČ (slouží jako benchmark) zanedbatelné. Historický Value at Risk naproti tomu identifikoval DCC model s asymetrií v rozptylu (avšak statisticky nevýznamnou) jako potenciálně nejvhodnější z použitých modelů pro hedgovaní kukuřice. V případě ostatních komodit hedge ratio založené na MNČ poskytlo srovnatelný nebo nižší VaR než hedge ratio založené na DCC. Hlavní přínos práce tedy spočívá v empirickém ověření asymetrie ve výnosech vybraných komodit a otestovaní hedgovacích schopností hedge ratia odhadnutého pomocí modelů ze skupiny DCC. This bachelor thesis investigates asymmetry in returns of corn, gold and crude oil (both spot and futures) and hedging effectiveness of these commodities when employing DCC family models for hedge ratio estimation. The asymmetry in conditional variances was found to be significant only in case of crude oil spot and futures returns and asymmetry in conditional correlation of spot and futures returns was not shown to be significant in neither of the investigated commodities. With respect to the hedging performance, we conclude that differences in hedging performance measured by hedging effectiveness index are negligible and thus do not support superiority of DCC family models over OLS, which served as a benchmark. Historical Value at Risk, on the contrary, identified the DCC with asymmetry in conditional variance (despite asymmetry not being significant) to be appropriate for corn hedging, however not for the other two commodities, where the OLS based hedge ratio performed similarly or even better than the DCC family models. The main contribution of the thesis thus lays in empirical investigation of asymmetry in returns of selected commodities and testing hedging potential of DCC family based hedge ratio.
Keywords:
VaR; DCC; GJR GARCH; ADCC; MNČ; Hedge ratio; GARCH; HE index; HE index; ADCC; DCC; VaR; Hedge ratio; OLS; GARCH; GJR GARCH
Available in digital repository of the Library of University of Economics.
Dynamic conditional correlation models and their application to portfolio risk mitigation
Tato bakalářská práce se zabývá asymetrií ve výnosech kukuřice, zlata a ropy (jak u spotových výnosů, tak i u výnosů futures) a efektivností hedgování těchto komodit pomocí hedge ratia odhadnutého ...
THE VALUE OF STATISTICAL LIFE IN THE CZECH LABOR MARKET
Albrechtová, Aneta; Dušek, Libor; Janíčko, Martin
2017 - English
Tato diplomová práce počítá hodnotu statistického života (VSL) v České republice na základě odhadů smrtelného rizika. Smrtelné riziko jsem spočítala v jednotlivých profesích napříč odvětvími. Za pomoci regresní analýzy jsem odhadla dopad smrtelného rizika na velikost mzdy a z tohoto odhadu jsem spočítala VSL pomocí modelu hedonické mzdy. Celý výpočet jsem provedla na randomizovaném mzdovém vzorku o 150 000 pozorováních z roku 2013, který jsem spojila s daty shromažďující všechny úrazy v zaměstnání za roky 2013-2015. VSL spočítána na základě statisticky signifikantních odhadů smrtelného rizika vyšla v rozmezí od 6 965 277CZK (260 092EUR) do 37 355 674CZK (1. 394mil.EUR). Pro porovnání dopadu úrovně výpočtu rizika na velikost hodnoty statistického života jsem znovu odhadla model se smrtelným rizikem spočítaným pouze přes odvětví. Na základě tohoto výpočtu rizika dochází k nadhodnocení odhadů VSL. Výsledky této regrese odhalily, že metoda výpočtu je zásadním faktorem ovlivňující VSL. This thesis calculates the value of statistical life (VSL) in the Czech Republic based on estimation of fatal risk computed across occupation within industries. Using the regression analysis, I estimate the impact of the fatal risk on wage. From this I calculate the VSL using the hedonic wage model. I use randomized wage data sample with 150 000 observations from the year 2013 combined with injury data from the years 2013-2015. Based on this data I estimated the VSL to be in a range between 6 965 277CZK (260 092EURO) and 37 355 674CZK (1. 394mil.EURO) based on statistically significant estimates of fatal risk. Furthermore, I estimate my model of fatal risk calculated across industries to compare the impact of the level of risk in the computation. This regression indicates that estimates based on risk in industries are overestimated. My results show that the method of risk computation is a key factor affecting the VSL.
Keywords:
smrtelné riziko; model hedonické mzdy; hodnota statistického života; trh práce; labor market; Value of statistical life; hedonic wage model; fatal risk
Available in digital repository of the Library of University of Economics.
THE VALUE OF STATISTICAL LIFE IN THE CZECH LABOR MARKET
Tato diplomová práce počítá hodnotu statistického života (VSL) v České republice na základě odhadů smrtelného rizika. Smrtelné riziko jsem spočítala v jednotlivých profesích napříč odvětvími. Za ...
Statistical Arbitrage in Algorithmic Trading of US Bonds
Juhászová, Jana; Stádník, Bohumil; Janda, Karel
2017 - English
Tato práce se zabývá specifickou strategií statistické arbitráže při algoritmickém obchodování amerických státních dluhopisů ve zvoleném období mezi roky 1980 až 2017. Cílem této práce je dokázat, že při události, která je výjimečná pro americké dluhopisy, přesněji znovu otevření emise dochází ke vzniku arbitrážní příležitosti, která umožňuje investorovi systematicky realizovat zisk na trhu se státními dluhopisy. Tato závěrečná práce obsahuje teoretický úvod do problematiky algoritmického obchodování a statistické arbitráže. Na základě těchto poznatků formulujeme hypotézy, které testujeme v aplikační části prostřednictvím simulace algoritmu obchodujícího na historických datech. Srovnáním těchto strategií konstatujeme, že tato strategie je smysluplná, je výnosnější nežli náhodné obchodování a umožňuje investorovi realizovat dodatečný zisk. This thesis deals with statistical arbitrage as a strategy applied in algorithmic trading of US Treasury bonds in the selected timeframe from 1980 until 2017. Our aim is to prove that a specific event on the treasury market, namely reopening of the bonds, constitutes an arbitrage opportunity that enables the investor to systematically yield extraordinary profits on the market. This thesis includes a theoretical introduction to algorithmic trading and statistical arbitrage. Based on this introduction we formulate hypotheses, which are then tested in the application part by constructing an algorithm that simulates a trading strategy on historical data. Comparing three strategies we determined that this strategy is meaningful, or performs better than a random walk and that it is profitable.
Keywords:
statistická arbitráž; státní dluhopisy; algoritmické obchodování; Treasury bonds; statistical arbitrage; algorithmic trading
Available in digital repository of the Library of University of Economics.
Statistical Arbitrage in Algorithmic Trading of US Bonds
Tato práce se zabývá specifickou strategií statistické arbitráže při algoritmickém obchodování amerických státních dluhopisů ve zvoleném období mezi roky 1980 až 2017. Cílem této práce je dokázat, že ...
Observing the Unobservable: Education and Signaling in Middle-Income Countries
Kashkarov, Daniil; Špecián, Petr; Chytilová, Helena
2017 - English
Práce zkoumá úlohu signalizační funkce vzdělání při řešení informační asymetrie na trzích práce v zemích s nižším středním příjmem. Výchozí hypotéza práce je, že signalizační složka vzdělání má v této skupině států významný vliv na rozhodnutí o přijetí do zaměstnání a na mzdy. Pro testování hypotézy je použit model učení zaměstnavatele na průřezových datech pro čtyři země s nižším středním příjmem: Arménii, Bolívii, Ghanu a Vietnam. Regresní model využívá přirozené logaritmy hodinových mezd vysvětlované délkou vzdělání, zkušeností, měřítky zaměstnaneckých dispozic (aptitude) a interakčními termíny zkušenost-vzdělání a zkušenost-dispozice. Jako proxy pro měření schopností zaměstnanců jsou využity proměnné nejvyšší dosažené vzdělání rodičů, skóre autoreportovaných kognitivních schopností a skóre hodnocení pracovních dovedností. Přestože informační asymetrie je na trzích práce ve studovaných zemích přítomná, žádná spolehlivá evidence o využívání signalizační funkce vzdělání nebyla nalezena. The thesis examines the role of education signaling in dealing with information asymmetry on labor markets of lower-middle-income countries. The original hypothesis states that signaling component of education has significant effect on hiring decisions and wages in this group of states. To test the hypothesis, the model of employer learning is launched on individual cross-section data for four lower-middle-income countries: Armenia, Bolivia, Ghana and Vietnam. The natural logarithms of hourly wages are regressed on years of education, experience, measures of employees' aptitude, education-experience and aptitude-experience interaction terms. Maximum of parents' education, self-reported cognitive skills score and job-related skills score are used as proxies for workers' ability. No reliable evidence of education signaling being applied on labor markets of the studied countries was found, although information asymmetry is present.
Keywords:
učení zaměstnavatele; trhy práce; lidský kapitál; signalizační funkce vzdělání; informační asymetrie; employer learning; labor markets; human capital; education signaling; information asymmetry
Available in digital repository of the Library of University of Economics.
Observing the Unobservable: Education and Signaling in Middle-Income Countries
Práce zkoumá úlohu signalizační funkce vzdělání při řešení informační asymetrie na trzích práce v zemích s nižším středním příjmem. Výchozí hypotéza práce je, že signalizační složka vzdělání má v této ...
Is Russia sick with Dutch Disease?
Abdullaeva, Nadiia; Máslo, Lukáš; Prokop, Jaromír
2017 - English
The aim of this work is to prove a hypothesis whether Russia is sick with Dutch disease or not. In the theoretical part, the author expounds the model of Dutch disease by Corden, Neary (1982) and places the phenomenon into a historical perspective. Further on, the author identifies four main symptoms of the Dutch disease, i. e. an increasing dependence of a country on the export of natural resources, appreciation of the real exchange rate, a decline of the manufacturing sector and a growth of the service sector and, finally, an overall wage growth. In the empirical part, the author tests the presence of the particular symptoms of the Dutch disease in the Russian economy on the data set for the years 1998-2015, drawing upon the research of Oomes, Kalcheva (2007) and extending it by adding the symptom of increasing dependence of a country on the export of natural resources (the 1st symptom) and by prolonging the time series until 2015. The author presents her own multiple regression model with the dependent variable of real effective exchange rate and independent variables interest rate, oil prices and government expenditures, proving a positive correlation of 83% between the real effective exchange rate and oil price. Next, the author proves that the service sector and the natural resource sector increased their respective shares of the GDP in the economy by 6 and 5 percentage points between 2000-2015, while the manufacturing sector decreased almost by the 9 percentage points. By this, the author supports the assumption about the ongoing indirect deindustrialization process and, in effect, supports her assumption about the presence of the third symptom. The aim of this work is to prove a hypothesis whether Russia is sick with Dutch disease or not. In the theoretical part, the author expounds the model of Dutch disease by Corden, Neary (1982) and places the phenomenon into a historical perspective. Further on, the author identifies four main symptoms of the Dutch disease, i. e. an increasing dependence of a country on the export of natural resources, appreciation of the real exchange rate, a decline of the manufacturing sector and a growth of the service sector and, finally, an overall wage growth. In the empirical part, the author tests the presence of the particular symptoms of the Dutch disease in the Russian economy on the data set for the years 1998-2015, drawing upon the research of Oomes, Kalcheva (2007) and extending it by adding the symptom of increasing dependence of a country on the export of natural resources (the 1st symptom) and by prolonging the time series until 2015. The author presents her own multiple regression model with the dependent variable of real effective exchange rate and independent variables interest rate, oil prices and government expenditures, proving a positive correlation of 83% between the real effective exchange rate and oil price. Next, the author proves that the service sector and the natural resource sector increased their respective shares of the GDP in the economy by 6 and 5 percentage points between 2000-2015, while the manufacturing sector decreased almost by the 9 percentage points. By this, the author supports the assumption about the ongoing indirect deindustrialization process and, in effect, supports her assumption about the presence of the third symptom.
Keywords:
spending effect; natural resource curse; resource-movement effect; Dutch disease; Oil; resource-movement effect; Dutch disease; Oil; spending effect; natural resource curse
Available in digital repository of the Library of University of Economics.
Is Russia sick with Dutch Disease?
The aim of this work is to prove a hypothesis whether Russia is sick with Dutch disease or not. In the theoretical part, the author expounds the model of Dutch disease by Corden, Neary (1982) and ...
The impact of environmental conditions on young entrepreneurs' start-up activities
Blšáková, Daniela; Matuštík, Ondřej; Oškrdal, Václav
2017 - English
Diplomová práce se zabývá vlivy, které ovlivňují mladé lidi ve věku 18 až 24 při zakládání start-upů. Hlavním cílem diplomové práce bylo zjistit, jaké podmínky prostředí ovlivňují vznik start-upů a jak se podmínky prostředí od roku 2000 v Číně, Spojených státech amerických a Evropě lišily. V práci jsou popsány tři modely, které vysvětlují podnikatelské záměry sloužící pro lepší pochopení lidského chování při zakládání podniků. Diplomová práce obsahuje popis osobních a environmentálních faktorů, které jsou založeny na současných studiích. Vzhledem k pojmenování práce byl testován pouze vliv faktorů prostředí a jedné části modelu. Analýza byla provedena na veřejně přístupných datech od Global Entrepreneurship Monitor. The diploma thesis deals with the influences that affect young people aged 18 to 24 in the establishment of start-ups. The main aim was to find out which environmental factors influence emergence of youth start-ups and how they differ in Europe, China and the US over time. The thesis describes three models that explain the entrepreneurial intentions and that serve better understanding of human behavior in setting up businesses. Further the thesis includes a description of the individual and environmental factors that are based on current studies. Due to the title of thesis only the impact of environmental factors was tested. The analysis was conducted on a public data of the Global Entrepreneurship Monitor.
Keywords:
start-up; student; vliv prostředí; start-up; student; environmental impact
Available in digital repository of the Library of University of Economics.
The impact of environmental conditions on young entrepreneurs' start-up activities
Diplomová práce se zabývá vlivy, které ovlivňují mladé lidi ve věku 18 až 24 při zakládání start-upů. Hlavním cílem diplomové práce bylo zjistit, jaké podmínky prostředí ovlivňují vznik start-upů a ...
Working capital and profitability of manufacturing companies
Kaikaryte, Gabija; Procházka, David; Žárová, Marcela
2017 - English
The financial state of the most companies was significantly challenged by the last decade. Thus, financial managers must be aware of all factors that can contribute to the firm`s profitability in order to fight unstable economical environment. Working capital management`s effect on profitability has been raised recently and its importance is already known. This thesis aims to dig deeper into the relationship between working capital management and firm`s profitability across different sectors and different time periods. The subject for the empirical analysis are 908 UK manufacturing and 315 construction firms during the period of 2006-2013. The results indicate about the strong negative relationship between working capital, measured as cash conversion cycle (CCC) and gross operating profitability. Thus, it is an indicator that working capital and its characteristics must be included in the firm`s financial planning. The financial state of the most companies was significantly challenged by the last decade. Thus, financial managers must be aware of all factors that can contribute to the firm`s profitability in order to fight unstable economical environment. Working capital management`s effect on profitability has been raised recently and its importance is already known. This thesis aims to dig deeper into the relationship between working capital management and firm`s profitability across different sectors and different time periods. The subject for the empirical analysis are 908 UK manufacturing and 315 construction firms during the period of 2006-2013. The results indicate about the strong negative relationship between working capital, measured as cash conversion cycle (CCC) and gross operating profitability. Thus, it is an indicator that working capital and its characteristics must be included in the firm`s financial planning.
Keywords:
Working capital; Business cycle; Profitability; Profitability; Working capital; Business cycle
Available in digital repository of the Library of University of Economics.
Working capital and profitability of manufacturing companies
The financial state of the most companies was significantly challenged by the last decade. Thus, financial managers must be aware of all factors that can contribute to the firm`s profitability in ...
The sensitivity analysis of the change in oil price on Norwegian government budget in years 2005-2015
Yarova, Hanna; Pekárek, Štěpán; Prokop, Jaromír
2017 - English
This study selectively surveys, unifies and extends the literature on the volatility of prices on commodity goods, in particular oil and its effect on the government budget of Norway in the period from 2005 until 2015. It employs an analytic framework that examines the sensitivity of the economical channels that connect the government budget of Norway to the offshore economy. Data was gathered from the reports provided by the Ministry of Finance, Statistics Norway and Norges Bank. Findings suggest that oil price is an important factor affecting the government revenues and expenditures and that from the assesses channels only the channel of Government Pension Fund Global in Norway is the least sensitive to fluctuation in the oil prices. . This study selectively surveys, unifies and extends the literature on the volatility of prices on commodity goods, in particular oil and its effect on the government budget of Norway in the period from 2005 until 2015. It employs an analytic framework that examines the sensitivity of the economical channels that connect the government budget of Norway to the offshore economy. Data was gathered from the reports provided by the Ministry of Finance, Statistics Norway and Norges Bank. Findings suggest that oil price is an important factor affecting the government revenues and expenditures and that from the assesses channels only the channel of Government Pension Fund Global in Norway is the least sensitive to fluctuation in the oil prices.
Keywords:
Government Budget; Norway; Oil prices; Petroleum taxes; Government Pension Fund Global; Norway; Petroleum taxes; Government Pension Fund Global; Government budget; Oil prices
Available in digital repository of the Library of University of Economics.
The sensitivity analysis of the change in oil price on Norwegian government budget in years 2005-2015
This study selectively surveys, unifies and extends the literature on the volatility of prices on commodity goods, in particular oil and its effect on the government budget of Norway in the period ...
International agile teams in digital and virtual environment
Liška, Radek; Brunet-Thornton, Richard; Bureš, Vladimír
2017 - English
Diplomová práce je zaměřena na výzkum vybraného mezinárodního týmu, pracujícího v rámci agilních metodik řízení práce. Členové zkoumaného týmu jsou rozmístěni především v Evropě a část týmu je lokalizovaná v Indii, což představuje ideální kombinaci pro zodpovězení vybraných výzkumných otázek. Klíčové zkoumané faktory zahrnují mezikulturní spolupráci, organizační strukturu, analýzu virtuálních nástrojů užívaných daným týmem a další významné prvky týmové práce. Výzkum je založen na dotazníkovém šetření a na strukturovaných interview provedených mezi členy zkoumaného týmu. Závěr práce obsahuje seznam doporučení k úpravě organizace týmu a ohodnocení mezinárodních faktorů ovlivňujících daný tým. Výzkum dále poskytl podklady k plánu pro optimalizaci pracovních procesů. Oblast se prokázala jako atraktivní pro další výzkumnou činnost, diplomová práce tedy zahrnuje technická doporučení pro potencionální další výzkum. The thesis discusses research on a selected international team that incorporates agile methodology framework. The team is distributed among multiple European states and has off-shore members in India. The research questions include cross-cultural aspects of teamwork, organizational viewpoint as well as other key areas of team cooperation. Analysis is performed based on questionnaire distribution and a series of structured interviews with members of the researched team. Research findings include a list of recommended changes to team organization and evaluation of cross-cultural and factors of cooperation and their impact. Research has provided an action plan and a set of research observations that include deep analysis of teamwork, the area has proven to be attractive for further research, hence the thesis is concluded with suggestions in this area.
Keywords:
Mezinárodní týmy; Mezikulturní management; Agilní týmy; Virtuální spolupráce; Virtual co-operation; International teams; Agile teams; Cross-cultural management
Available in digital repository of the Library of University of Economics.
International agile teams in digital and virtual environment
Diplomová práce je zaměřena na výzkum vybraného mezinárodního týmu, pracujícího v rámci agilních metodik řízení práce. Členové zkoumaného týmu jsou rozmístěni především v Evropě a část týmu je ...
CZECH CIVIL AIRPLANES MANUFACTURES AND THEIR POTENTIAL ON EMERGING MARKETS TYPE OF CHINA
Brix, Vojtěch; Frömmel, Tomáš; Prokop, Jaromír
2017 - English
V této práci autor analyzuje potenciál českých výrobců letadel na rozvíjejících se trzích. Tito výrobci operuji především ve dvou podkategoriích trhu a to regionálních komerčních letadlech a obecné letecké technice. Ze všech výrobců byly vybráni 3 největší dle tržeb a následně byly analyzovány jejich finanční stránka, portfolio produktů, prodeje a výzkumné a vývojové aktivity. Cílové trhy byly vybrány za pomoci hodnotící matice. Pro přesnou selekci trhů byly sestavena multikriteriální matice s jedenácti parametry pro obecný potenciál trhu, následně doplněna o čtyři další kritéria pro každou z podkategorií. Závěrem byl odhadnut dopad na českou ekonomiku, především v oblasti trhu práce a příspěvku do státního rozpočtu, za díky vyšším daním. In this thesis the author analyses the potential of aircraft manufacturing industry of the Czech Republic on emerging markets. Czech manufacturers have been operating only in two of the main sub-segments of the whole industry. Three main manufacturers were selected based on their revenues and each analysed from the financial, product portfolio, sales, and R&D point of view. The markets were selected applying the rating approach. For the purposes of the selection process a multi-criterial matrix was constructed of eleven parameters and two specific superstructures for each of the segments within the range. In the last part, the economic impact on the Czech Republic was estimated, specifically in terms of the labour market and contribution to the state budget via taxes and foreign trade balance.
Keywords:
Rozvýjející se trhy; Ekonomický dopad; Výroba letadel; Emerging markets; Economic impact; Aircraft manufacturing
Available in digital repository of the Library of University of Economics.
CZECH CIVIL AIRPLANES MANUFACTURES AND THEIR POTENTIAL ON EMERGING MARKETS TYPE OF CHINA
V této práci autor analyzuje potenciál českých výrobců letadel na rozvíjejících se trzích. Tito výrobci operuji především ve dvou podkategoriích trhu a to regionálních komerčních letadlech a obecné ...
NRGL provides central access to information on grey literature produced in the Czech Republic in the fields of science, research and education. You can find more information about grey literature and NRGL at service web
Send your suggestions and comments to nusl@techlib.cz
Provider
Other bases