Yes (508)
No (394)
Number of found documents:
902
Published from
to
Inflation Reports and Models
Bulíř, Aleš; Hurník, Jaromír; Šmídková, Kateřina
2013 - English
Studie představuje novou metodologii hodnocení kvality zpráv o inflaci. Na rozdíl od dosavadní literatury, která hodnotí převážně formální kvalitu těchto zpráv, hodnotí nová metodologie jejich ekonomický obsah porovnáním inflačních faktorů zveřejněných centrálními bankami v reálném čase s faktory identifikovanými ex post prostřednictvím ekonomických modelů. Inflační faktory zveřejněné v reálném čase jsou získané analýzou textů zpráv o inflaci a následným kódováním. Pokud jde o faktory identifikované ex post, k aproximaci skutečně pozorovaných inflačních faktorů používáme redukované neokeynesiánské modely a data po revizích. Nalezené pozitivní korelace naznačují, že inflační faktory zveřejněné v reálném čase byly blízké skutečným, modely identifikovaným faktorům. Ačkoli zprávy o inflaci zveřejňované centrálními bankami zpravidla identifikují inflační faktory správným způsobem, vpředhledícnost zveřejňovaných faktorů se mění v závislosti na typu faktorů, čase a zemi. We offer a novel methodology for assessing the quality of inflation reports. In contrast to the existing literature, which mostly evaluates the formal quality of these reports, we evaluate their economic content by comparing inflation factors reported by the central banks with ex-post model-identified factors. Regarding the former, we use verbal analysis and coding of in flation reports to describe inflation factors communicated by central banks in real time. Regarding the latter, we use reduced - form, new Keynesian models and revised data to approximate the true inflation factors. Positive correlations indicate that the r eported inflation factors were similar to the true, model-identified ones and hence mark high-quality inflation reports. Although central bank reports on average identify inflation factors correctly, the degree of forward-looking reporting varies across fa ctors, time, and countries.
Keywords:
cílování inflace; Kalmanův filtr; modelování; komunikace měnové politiky; inflation targeting; Kalman filter; modeling; monetary policy communication; inflace; monetární politika; modely
Available in a digital repository NRGL
Inflation Reports and Models
Studie představuje novou metodologii hodnocení kvality zpráv o inflaci. Na rozdíl od dosavadní literatury, která hodnotí převážně formální kvalitu těchto zpráv, hodnotí nová metodologie jejich ...
Inflation and the Steeplechase Between Economic Activity Variables
Baxa, Jaromír; Plašil, Miroslav; Vašíček, Bořek
2013 - English
Prudký nárůst nezaměstnanosti doprovázený relativně slabou odezvou na straně inflace v průběhu globální recese vedl k dalším pochybám o platnosti Phillipsovy křivky. Cílem této práce je s využitím metody dynamického průměrování modelů (Raftery et al., 2010) poukázat na skutečnost, že existence systematického vztahu mezi mírou reálné ekonomické aktivity a inflací je zastřena vzhledem k (i) obtížnému zachycení inflačních tlaků prostřednictvím jediné veličiny popisující ekonomickou aktivitu a (ii) existenci nelineární odezvy inflace na signály z reálné ekonomiky. Naše výsledky pro USA a další země skupiny G7 naznačují, že vztah mezi ekonomickou aktivitou a inflací je poměrně těsný, pokud jsou tlaky vycházející z reálné ekonomiky posuzovány komplexněji. Inflace reaguje v průběhu času a v různých zemích na různé ukazatele ekonomické aktivity a žádný z nich není jednoznačně dominantní. Mezera výstupu často popisuje inflační dynamiku hůře než ukazatele ekonomické aktivity založené na nezaměstnanosti, jako je krátkodobá nezaměstnanost, „unemployment expansion gap“ nebo „unemployment recession gap“. Práce dále potvrzuje slábnoucí vztah mezi ekonomickou aktivitou a inflací (tj. zplošťování Phillipsovy křivky) v posledních dekádách z důvodu strukturálních změn v ekonomice a měnové politice. Tento výsledek je robustní pro různé ukazatele ekonomické aktivity i pro různé země. A sharp increase in unemployment accompanied by a relatively muted response of inflation during the Great Recession cast further doubts on the validity of the Phillips curve. With the aid of dynamic model averaging (Raftery et al., 2010), this paper aims to highlight that the existence of a systemic relation between real activity and inflation is blurred due to (i) the failure to capture inflationary pressures by means of a single measure of economic activity, and (ii) the existence of a non-linear response of inflation to the driving variable. Based on data for the U.S. and other G7 countries, our results show that the relation between economic activity and inflation is quite sturdy when one allows for more complex assessment of the former. We find that inflation responds to different measures of economic activity across time and space, and no measure of economic activity clearly dominates. The output gap is often outperformed by unemployment-related variables such as the short-term unemployment rate, the unemployment expansion gap, and the unemployment recession gap. Finally, our results confirm a weakening of the inflation–activity relationship (i.e., a flattening of the Phillips curve) in the last decades, which might be attributed to structural changes in the economy and monetary policy, that is robust both across activity measures and across countries.
Keywords:
dynamické průměrování modelů; dynamika inflace; Phillipsova křivka; reálná ekonomická aktivita; dynamic model averaging; inflation dynamics; Phillips curve; real economic activity; nezaměstnanost; inflace; ekonomické modely; zaměstnanost
Available in a digital repository NRGL
Inflation and the Steeplechase Between Economic Activity Variables
Prudký nárůst nezaměstnanosti doprovázený relativně slabou odezvou na straně inflace v průběhu globální recese vedl k dalším pochybám o platnosti Phillipsovy křivky. Cílem této práce je s využitím ...
Vývoj ekonomiky České republiky v 1. až 3. čtvrtletí 2013
Dubská, Drahomíra; Kamenický, Jiří; Kučera, Lukáš; Český statistický úřad
2013 - Czech
Hodnocení vývoje reálné a peněžní ekonomiky ČR za uplynulé období (výkonnost základních odvětví, HDP, výdaje, důchody, vnější ekonomické vztahy, ceny, trh práce, peněžní zásoba, úroky, státní rozpočet). The assessment of the CR´s real and monetary economy development in the last period (output of basic industries, GDP, expenditure, income, external economic relations, prices, labour market, money supply, interest rates, state budget).
Keywords:
makroekonomie; odvětvová ekonomika; státní rozpočet; důchod; trh práce; výdaje
Available in a digital repository NRGL
Vývoj ekonomiky České republiky v 1. až 3. čtvrtletí 2013
Hodnocení vývoje reálné a peněžní ekonomiky ČR za uplynulé období (výkonnost základních odvětví, HDP, výdaje, důchody, vnější ekonomické vztahy, ceny, trh práce, peněžní zásoba, úroky, státní ...
Vývoj ekonomiky České republiky v 1. čtvrtletí 2013
Dubská, Drahomíra; Kamenický, Jiří; Kučera, Lukáš; Český statistický úřad
2013 - Czech
Hodnocení vývoje reálné a peněžní ekonomiky ČR za uplynulé období (výkonnost základních odvětví, HDP, výdaje, důchody, vnější ekonomické vztahy, ceny, trh práce, peněžní zásoba, úroky, státní rozpočet). The assessment of the CR´s real and monetary economy development in the last period (output of basic industries, GDP, expenditure, income, external economic relations, prices, labour market, money supply, interest rates, state budget).
Keywords:
makroekonomie; odvětvová ekonomika; státní rozpočet; důchod; trh práce; výdaje
Available in a digital repository NRGL
Vývoj ekonomiky České republiky v 1. čtvrtletí 2013
Hodnocení vývoje reálné a peněžní ekonomiky ČR za uplynulé období (výkonnost základních odvětví, HDP, výdaje, důchody, vnější ekonomické vztahy, ceny, trh práce, peněžní zásoba, úroky, státní ...
Vývoj ekonomiky České republiky v 1. pololetí 2013
Dubská, Drahomíra; Kamenický, Jiří; Kučera, Lukáš; Český statistický úřad
2013 - Czech
Hodnocení vývoje reálné a peněžní ekonomiky ČR za uplynulé období (výkonnost základních odvětví, HDP, výdaje, důchody, vnější ekonomické vztahy, ceny, trh práce, peněžní zásoba, úroky, státní rozpočet). The assessment of the CR´s real and monetary economy development in the last period (output of basic industries, GDP, expenditure, income, external economic relations, prices, labour market, money supply, interest rates, state budget).
Keywords:
makroekonomie; odvětvová ekonomika; trh práce; důchod; výdaje; státní rozpočet
Available in a digital repository NRGL
Vývoj ekonomiky České republiky v 1. pololetí 2013
Hodnocení vývoje reálné a peněžní ekonomiky ČR za uplynulé období (výkonnost základních odvětví, HDP, výdaje, důchody, vnější ekonomické vztahy, ceny, trh práce, peněžní zásoba, úroky, státní ...
Identification of Asset Price Misalignments on Financial Markets With Extreme Value Theory
Kadlčáková, Narcisa; Komárek, Luboš; Komárková, Zlatuše; Hlaváček, Michal
2013 - English
Tento článek zkoumá potenciál pro souběh krizových období na devizových trzích, na akciových trzích a na trzích vládních dluhopisů a identifikaci odchylek cen těchto aktiv od rovnováhy, a to pro tři země střední Evropy a eurozónu. Souběh krizí je chápán jako současný výskyt extrémních změn cen aktiv v různých zemích a je zkoumán pomocí asymptotické závislosti chvostů zkoumaných statistických rozdělení. Hlavním cílem článku je nicméně zkoumat potenciál pro souběh odchylek od rovnováhy napříč finančními trhy. Za tímto účelem jsou ceny reprezentativních aktiv vztaženy k jejich fundamentálním faktorům s využitím kointegračního přístupu. V dalším kroku jsou extrémní hodnoty rozdílů mezi denními hodnotami devizových kurzů a jejich měsíčními rovnovážnými hodnotami vztaženy k obdobím s velkými odchylkami od rovnováhy. S použitím nástrojů teorie extrémních hodnot (Extreme Value Theory) pak analyzujeme transmisi standardních krizových událostí i odchylek od rovnováhy u devizových, akciových a dluhopisových trhů. Výsledky ukazují na významný potenciál pro souběh extrémních událostí na těchto trzích v rámci střední Evropy. Zjištěné náznaky souběhu jsou velmi slabé pro trh deviz, ale na akciových a dluhopisových trzích jsou v některých obdobích silnější. This paper examines the potential for concurrence of crises in the foreign exchange, stock, and government bond markets as well as identifying asset price misalignments from equilibrium for three Central European countries and the euro area. Concurrence is understood as the joint occurrence of extreme asset changes in different countries and is assessed with a measure of the asymptotic tail dependence among the distributions studied. However, the main aim of the paper is to examine the potential for concurrence of misalignments from equilibrium among financial markets. To this end, representative assets are linked to their fundamentals using a cointegration approach. Next, the extreme values of the differences between the actual daily exchange rates and their monthly equilibrium values determine the episodes associated with large departures from equilibrium. Using tools from Extreme Value Theory, we analyze the transmission of both standard crisis and misalignment-from-equilibrium formation events in the foreign exchange, stock, and government bond markets examined. The results reveal significant potential for co-alignment of extreme events in these markets in Central Europe. The evidence for co-movements is found to be very weak for the exchange rates, but is stronger for the stock markets and bond markets in some periods.
Keywords:
eurozóna; souběh extrémních hodnot; teorie extrémních hodnot; financial market; crisis; eurozone; concurrence of extreme values; Extreme Value Theory; finanční trh; krize
Available in a digital repository NRGL
Identification of Asset Price Misalignments on Financial Markets With Extreme Value Theory
Tento článek zkoumá potenciál pro souběh krizových období na devizových trzích, na akciových trzích a na trzích vládních dluhopisů a identifikaci odchylek cen těchto aktiv od rovnováhy, a to pro tři ...
Panašování jako způsob personalizované volby v rámci poměrného volebního systému
Pecháček, Štěpán
2013 - Czech
Studie se zabývá začleněním metody panašování do poměrných volebních systémů a jeho vlivem na personalizaci volby v rámci poměrných volebních systémů. Studie komparuje začlenění panašování a možnosti personalizace volby do volebních systémů ve Švýcarsku, Lucembursku, Francii a na Slovensku. Součástí studie je i analýza využití panašování v České republice a diskuse o návrhu senátního návrhu zákona (senátní tisk č. 404, deváté volební obdob) , který mění způsob preferenčního hlasování pro všechny typy voleb v České republice. The study is concerned with the integration of panache vote, which allows voters to cast their votes for candidates from different party lists, into proportional electoral systems. The study tests the effect of panache vote on the intention of personalization of elections. The integration of panache vote into electoral systems of Switzerland, Luxembourg, France and Slovakia is compared, and, in addition, there is the current draft of electoral law amendment in the Czech Republic discussed.
Keywords:
proporcionální volební systém; panašování; personalizace voleb; proportional electoral system; panache vote; personalization of elections; volby; volební systém; výzkum
Available in a digital repository NRGL
Panašování jako způsob personalizované volby v rámci poměrného volebního systému
Studie se zabývá začleněním metody panašování do poměrných volebních systémů a jeho vlivem na personalizaci volby v rámci poměrných volebních systémů. Studie komparuje začlenění panašování a možnosti ...
Explaining the Czech Interbank Market Risk Premium
Geršl, Adam; Lešanovská, Jitka
2013 - English
Článek vysvětluje vývoj rizikové prémie na mezibankovním trhu v České republice během globální finanční krize. Významné odchýlení mezibankovních úrokových sazeb od měnověpolitické sazby je vysvětlováno kombinací různorodých faktorů včetně likviditního rizika, rizika protistrany, zahraničními vlivy, mezibankovními vztahy a strategickým chováním bank. Výsledky naznačují relevantní roli tržních faktorů a určitý význam rizika protistrany. This paper focuses on the development of the in terbank market risk premium in the Czech Republic during the global financial crisis. We e xplain the significant departure of interbank interest rates from the key monetary policy rate by a combination of different factors, including liquidity risk, counterparty risk, forei gn influence, interbank relations, and strategic behavior. The results suggest a relevant role of market factors, and some importance of counterparty risk.
Keywords:
riziko protistrany; mezibankovní trh; likviditní riziko; riziková prémie; counterparty risk; interbank market; liquidity risk; risk premium; riziko; trh
Available in a digital repository NRGL
Explaining the Czech Interbank Market Risk Premium
Článek vysvětluje vývoj rizikové prémie na mezibankovním trhu v České republice během globální finanční krize. Významné odchýlení mezibankovních úrokových sazeb od měnověpolitické sazby je ...
Incorporating Judgments and Dealing with Data Uncertainty in Forecasting at the Czech National Bank
Brůha, Jan; Hlédik, Tibor; Holub, Tomáš; Polanský, Jiří; Tonner, Jaromír
2013 - English
Tento článek se zaměřuje na tvorbu prognóz v České národní bance s důrazem na zapracování expertních vstupů do prognózy a nakládání s nejistotou v datech. V článku začínáme popisem jádrového modelu a procesu prognózy a následně ukazujeme, jak je nakládáno s daty a s příslušnými nejistotami. Jádro článku obsahuje pět případových studií, které reflektují měnověpolitické otázky, které byly řešeny při prognózách od roku 2008. Každá případová studie nejprve popisuje příslušný problém, poté je popsáno, jak byl řešen, a nakonec je krátce shrnut vliv zapracování mimomodelových informací na prognózu. Tyto případové studie dokumentují, že pečlivé zapracování expertních vstupů do strukturálního modelu může napomoci vytváření ekonomicky intuitivních prognóz dokonce i v průběhu velmi turbulentních období a že expertní vstupy mohou mít důležité implikace pro měnovou politiku. This paper focuses on the forecasting process at the Czech National Bank with an empha- sis on incorporating expert judgments into forecasts and addressing data uncertainty. At the beginning, the core model and the forecasting process are described and it is presented how data and the underlying uncertainty are handled. The core of the paper contains five case studies, which reflect policy issues addressed during forecasting rounds since 2008. Each case study first describes a particular forecasting problem, then the way how the issue was addressed, and finally the effect of incorporating off-model information into the forecast is briefly summarized. The case studies demonstrate that a careful incor- poration of expert information into a structural framework may be useful for generating economically intuitive forecasts even during very turbulent times, and we show that such judgements may have important monetary policy implications.
Keywords:
DSGE modely; prognózování; Kalmanův filtr; měnová politika; DSGE models; forecasting; Kalman filter; monetary policy; monetární politika; případové studie
Available in a digital repository NRGL
Incorporating Judgments and Dealing with Data Uncertainty in Forecasting at the Czech National Bank
Tento článek se zaměřuje na tvorbu prognóz v České národní bance s důrazem na zapracování expertních vstupů do prognózy a nakládání s nejistotou v datech. V článku začínáme popisem jádrového modelu a ...
Život cizinců v ČR - 2013
Český statistický úřad
2013 - Czech
Základní informace o cizincích v ČR s důrazem na regionální členění těchto údajů (tj. informace do úrovně okresů, resp. do úrovně správních obvodů v případě hlavního města Prahy). Basic information on foreigners in the Czech Republic, with emphasis on regional breakdown of the data (into districts or city parts in the case of Prague).
Keywords:
cizinecké právo; cizinecký režim; demografie
Available in a digital repository NRGL
Život cizinců v ČR - 2013
Základní informace o cizincích v ČR s důrazem na regionální členění těchto údajů (tj. informace do úrovně okresů, resp. do úrovně správních obvodů v případě hlavního města Prahy)....
NRGL provides central access to information on grey literature produced in the Czech Republic in the fields of science, research and education. You can find more information about grey literature and NRGL at service web
Send your suggestions and comments to nusl@techlib.cz
Provider
Other bases