Národní úložiště šedé literatury

Determinants of capital structure and its optimization
Křivská, Romana; Valach, Josef; Marek, Petr; Hrdý, Milan
2004 - English The finding of optimal debt-to-equity structure, taking into account the determinants which influence Capital Structure, is an ongoing problem in Corporate Finance. It is confirmed in theory as well as in practice in the world of Corporate Finance. There are several theoretical approaches to optimal Capital Structure, nevertheless, in practice none of these theories can be fully confirmed. The aim of the dissertation is the analysis of determinants of Capital Structure and the assessment of the application of current optimal Capital Structure theories. The significance of the individual determinants of Capital Structure is evaluated and the relationship between Leverage and certain determinants is analyzed, based on regression and correlation analysis. These tasks are based on an international point of view followed by the empirical application to mining companies in the Czech Republic and Europe. The dissertation is divided into 3 main parts which include a theoretical part, an analysis of current findings and, finally, an empirical analysis. In the theoretical part, the basic terms used in the topic of Capital Structure are defined by their different meanings in theory. These are Capital, Capital Structure and Leverage. The determinants of Capital Structure were specified with respect to the optimal Capital Structure theories, and the determination of optimal debt ratio is discussed. The analysis of current findings is focused on the empirical verification of optimal Capital Structure theories, on international examples, and on the example of the Czech Republic. Attention is dedicated to understanding the significance of determinants of Capital Structure and the determination of the relationship between Leverage and determinants of Capital Structure. A comparison of the theoretical and empirical findings is made between a group of American and European companies, and between three groups of countries (developed countries, developing countries and transition countries, including the Czech Republic). The empirical part is dedicated to the analysis of determinants of Capital Structure of mining companies in the Czech Republic and Europe. The analyzed determinants are size, profitability, tangibility of assets, and a non-debt tax shield. Najít optimální složení dluhu a vlastního kapitálu při zohlednění faktorů, které působí na kapitálovou strukturu, je nevyřešený problém v oblasti podnikových financí. Tento stav potvrzuje jak teorie tak praxe podnikových financí. Teorie přináší několik teoretických přístupů k formulaci optimální kapitálové struktury, avšak praxe současné teoretické přístupy jednoznačně nepotvrzuje. Cílem práce je analýza faktorů determinujících kapitálovou strukturu firem a zhodnocení využitelnosti stávajících teorií optimální kapitálové struktury. Je zhodnocena významnost jednotlivých determinant kapitálové struktury podniků a analyzována závislost zadluženosti na vybraných determinantách kapitálové struktury při využití regresní a korelační analýzy. Tyto úkoly jsou řešeny z mezinárodního pohledu podniků v aplikační návaznosti na podniky uhelného průmyslu v České republice a Evropě. Práce je rozdělena do 3 základních celků, které zahrnují teoretickou část, část analýzy dosavadních výsledků a část aplikační. Teoretická část práce vymezuje základní pojmy tématu kapitálové struktury -- kapitál, kapitálová struktura, zadluženost, které jsou vymezeny vzhledem k jejich nejednotnému vymezení v teorii. V návaznosti na teorie optimalizace kapitálové struktury jsou definovány determinanty kapitálové struktury a je diskutováno stanovení optimálního dluhového poměru. Část analýzy dosavadních výsledků mapuje výsledky verifikace teorií optimalizace kapitálové struktury na mezinárodních příkladech a na příkladu České republiky. Pozornost je zaměřena na významnost determinant kapitálové struktury a na závislost zadluženosti na determinantách kapitálové struktury. Teoretické závěry jsou porovnány se závěry empirickými na příkladu amerických a evropských podniků a na příkladu podniků tří skupin zemí (rozvinuté země, rozvojové země, tranzitivní země včetně České republiky). Aplikační část práce je věnována analýze determinant kapitálové struktury uhelných společností v České republice a Evropě. Analyzovanými determinantami jsou velikost podniku, ziskovost podniku, záruční hodnota hmotných aktiv a nedluhový daňový štít. Keywords: kapitálová struktura; zadluženost; determinanty kapitálové struktury; determinants of capital structure; leverage; capital structure Available in digital repository of the Library of University of Economics. Determinants of capital structure and its optimization

The finding of optimal debt-to-equity structure, taking into account the determinants which influence Capital Structure, is an ongoing problem in Corporate Finance. It is confirmed in theory as well ...

Křivská, Romana; Valach, Josef; Marek, Petr; Hrdý, Milan
Vysoká škola ekonomická v Praze, 2004

INNO IT Framework, Innovation in IT Governance
Šimková, Eva; Basl, Josef; Molnár, Zdeněk; Hujňák, Petr
2004 - English The main topic of this thesis is IT innovation management which is very up to date theme as a research within the thesis documents. IT innovation should be managed jointly with the IT Governance to support effectiveness of IT and competitiveness of the whole company. Klíčovým tématem disertační práce jsou inovace v řízení IT. Jedná se o velmi aktuální téma, jak dokládá výzkum provedený v rámci disertace. Inovace v IT by měla být řízena společně s IT Governance, aby podpořila efektivitu IT a konkurenceschopnost celé společnosti. Keywords: INNO IT Framework; management inovací; proces; ITIL; IT Service Management; CobiT; IT Governance; inovace; ITIL; innovation management; INNO IT Framework; process; IT Service Management; IT Governance; innovation; CobiT Available in digital repository of the Library of University of Economics. INNO IT Framework, Innovation in IT Governance

The main topic of this thesis is IT innovation management which is very up to date theme as a research within the thesis documents. IT innovation should be managed jointly with the IT Governance to ...

Šimková, Eva; Basl, Josef; Molnár, Zdeněk; Hujňák, Petr
Vysoká škola ekonomická v Praze, 2004

General Insurance Reserve Risk Modeling Based on Unaggregated Data
Zimmermann, Pavel; Kahounová, Jana; Cipra, Tomáš; Jedlička, Petr
2004 - English Obor pojistné matematiky zaznamenal v posledních letech výrazný rozvoj díky významnému zvýšení požadavků na kvantifikaci pojistných a finančních rizik. Toto zvýšení požadavků je spojeno zejména se zaváděním nových reportovacích pravidel (IFRS, Solvency II). Klíčovým úkolem pro měření solventnosti je odhad pravděpodobnostního rozdělení budoucích cash flow pojišťovny. Měření solventnosti je pak založeno na vhodné míře rizika odvozené například na základě nějakého kvantilu tohoto rozdělení. Zatímco je absolutní většina současných modelů založena výhradně na agregovaných datech (jako je například vývoj celkové škody pocházející z určitého časového období), cílem této práce je zmapování možností modelování rizika rezerv (tj. zhruba řečeno rozdělení finální výše škody u škod, které již nastaly) založeného přímo na vývoji jednotlivých škod. Tyto modely zatím nejsou příliš populární a pokud je autorům známo, žádný přehled nebyl dosud publikován. Předpoklady a specifikace již publikovaných modelů byly v této práci srovnány s praktickými zkušenostmi a bylo poukázáno na některé nedostatky existujících modelů. V práci byl dále navržen vlastní model rizika rezerv, který některé tyto nedostatky řeší a má předpoklady, které jsou blíže praktickému chování sledovaných procesů než existující modely. Byly zkoumány teoretické aspekty navrženého modelu a bylo odvozeno rozdělení pravděpodobností finální výše škody. Důraz byl ale také kladen na praktické aspekty navrženého modelu a na jeho aplikovatelnost v industriálních podmínkách. Z toho důvodu byly také identifikovány některé omezující předpoklady o kterých lze v mnoha praktických situacích předpokládat jejich splnění a které vedou k výraznému zjednodušení modelu. Dále byly navrženy algoritmy vedoucí ke snížení počtu potřebných výpočtů. V závěru práce byla věnována pozornost metodám odhadu uvažovaných parametrů, které respektují praktická omezení (jako jsou například chybějící pozorování v době modelování). K tomuto účelu byla mimo jiné využita teorie analýzy přežívání. Recently the eld of actuarial mathematics has experienced a large development due to a signi cant increase of demands for insurance and nancial risk quanti cation due to the fact that the implementation of a complex of rules of international reporting standards (IFRS) and solvency reporting (Solvency II) has started. It appears that the key question for solvency measuring is determination of probability distribution of future cash ows of an insurance company. Solvency is then reported through an appropriate risk measure based e.g. on a percentile of this distribution. While as present popular models are based solely on aggregated data (such as total loss development from a certain time period), the main objective of this work is to scrutinize possibilities of modelling of the reserve risk (i.e. roughly said, the distribution of the ultimate incurred value of claims that have already happened in the past) based directly on individual claims. These models have not yet become popular and to the author's knowledge an overview of such models has not been published previously. The assumptions and speci cation of the already published models were compared to the practical experience and some inadequacies were pointed out. Further more a new reserve risk model was constructed which is believed to have practically more suitable assumptions and properties than the existing models. Theoretical aspects of the new model were studied and distribution of the ultimate incurred value (the modelled variable) was derived. An emphasis was put also on practical aspects of the developed model and its applicability in the case of industrial use. Therefore some restrictive assumptions which might be considered realistic in variety of practical cases and which lead to a signi cant simpli cation of the model were identi ed throughout the work. Furthermore, algorithms to reduce the number of the necessary calculations were developed. In the last chapters of the work, an e ort was devoted to the methods of the estimation of the considered parameters respecting practical limitations (such as missing observations at the time of modelling). For this purpose, survival analysis was (amongst other methods) applied. Keywords: GLM; analýza přežívání; neagregovaná data; proces likvidace škody; interní model; Model rizika rezerv; Reserve risk model; GLM; Survival analysis; Unaggregated data; Settlement process; Individual claim level; Internal model Available in digital repository of the Library of University of Economics. General Insurance Reserve Risk Modeling Based on Unaggregated Data

Obor pojistné matematiky zaznamenal v posledních letech výrazný rozvoj díky významnému zvýšení požadavků na kvantifikaci pojistných a finančních rizik. Toto zvýšení požadavků je spojeno zejména se ...

Zimmermann, Pavel; Kahounová, Jana; Cipra, Tomáš; Jedlička, Petr
Vysoká škola ekonomická v Praze, 2004

Semantics in Multimedia: Event detection and cross-media feature extraction
Nemrava, Jan; Svátek, Vojtěch; Berka, Petr; Smrž, Pavel
2004 - English This dissertation thesis describes the area of multimedia semantics which is a research area that brings together research streams that until recently run separately. The aim of the work is to provide an insight to all areas from this wide discipline and give an outlook on current problems especially to the semantic gab phenomena. Number of findings and outcomes in this work comes from international project K-Space, in which the author took part for three years. The extensive theoretical introduction into problematic is followed by a list state-of-the-art application from this area and overview of KIZI activities and involvements in the European project. The contribution of the work is a research on textual resources complementary to video and experiments with automatic detection of sporting events based on pre-classified examples and trained model. The practical contribution is also a demo web application that shows all the resources together and allows non-linear browsing of events. Tato disertační práce popisuje oblast sémantiky v multimediích jakožto výzkumnou oblast, která propojuje řadu směrů, které do nedávné doby působily odděleně. Cílem práce je seznámit čtenáře se všemi oblastmi této rozsáhle disciplíny, především tzv. "sémantické mezery" a poskytnout náhled na problémy současného stavu výzkumu. Řada poznatků a závěrů v této práci vychází z mezinárodního projektu K-Space, kterého se autor po dobu třech let účastnil. Na rozsáhlý teoretický úvod do problematiky navazuje přehled současných aplikací tohoto výzkumu a přehled aktivit a zapojení KIZI do zmíněného evropského projektu. Přínosem této práce je zkoumání textových zdrojů komplementárních k videu a experimenty s automatickým rozpoznáváním událostí ve fotbale na základě dat natrénovaných pomocí těchto textových zdrojů. Praktickým přínosem je také vlastní demo aplikace, která tyto zdroje přehledně zobrazuje uživateli a umožňuje mu nelineání procházení prohlíženým videem. Keywords: komplementární data; detekce událostí ve videu; sémantika v multimediích; analýza videa; semantics in multimedia; complementary resources; video analysis; event detection Available in digital repository of the Library of University of Economics. Semantics in Multimedia: Event detection and cross-media feature extraction

This dissertation thesis describes the area of multimedia semantics which is a research area that brings together research streams that until recently run separately. The aim of the work is to provide ...

Nemrava, Jan; Svátek, Vojtěch; Berka, Petr; Smrž, Pavel
Vysoká škola ekonomická v Praze, 2004

Compatibility of Western and Islamic Models of Democracy: A Comparative Analysis
Šrámek, Ondřej; Prorok, Vladimír; Barša, Pavel; Beránek, Ondřej; Breiner, Peter
2004 - English The thesis looks at compatibility of Islam and democracy in a new way. The main method is analysis of political ideologies. A number of models of democracy are identified in both the Western and Islamic context. These are then originally compared in a framework of classification by the source of political sovereignty and political action. Práce se zabývá problémem kompatbilty islámu a demokracie novým pohledem. Jako hlavní metodu využívá analýzu politických ideologií. Identifikuje skupinu modelů demokracie jak v západním tak islámském kontextu a originálně je porovnává pomocí klasifikace těchto modelů podle zdroje politické suverenity a aktivity. Keywords: modely demokracie; islámské politické myšlení; islám; demokracie; Islamic political thought; democracy; Islam; Western democracy Available in digital repository of the Library of University of Economics. Compatibility of Western and Islamic Models of Democracy: A Comparative Analysis

The thesis looks at compatibility of Islam and democracy in a new way. The main method is analysis of political ideologies. A number of models of democracy are identified in both the Western and ...

Šrámek, Ondřej; Prorok, Vladimír; Barša, Pavel; Beránek, Ondřej; Breiner, Peter
Vysoká škola ekonomická v Praze, 2004

Interactions between fiscal policy and real economy in the Czech Republic: a quantitative analysis
Valenta, Vilém; Hronová, Stanislava; Arlt, Josef; Slačálek, Jiří
2004 - English After many decades, macroeconomic effects of fiscal policy have returned to the centre of the economic policy debate. Both automatic fiscal stabilizers and discretionary fiscal stimuli have been used to support aggregate demand during the recent global economic crisis with a subsequent need for large-scale fiscal consolidations. In this context, a proper assessment of the size of automatic fiscal stabilizers and fiscal multipliers represents a key input for fiscal policymaking. This dissertation provides a quantitative analysis of the interactions between fiscal policy and real economy in the Czech Republic. The impact of real economy developments on public finances is assessed based on the methods of the OECD, the European Commission and the ESCB for the identification of general government structural balances, i.e. balances adjusted for effects of the economic cycle and net of one-off and other temporary transactions. I find that the underlying fiscal position, as approximated by the government structural balance, was mostly below the level stabilising the debt-to-GDP ratio since mid-1990s. An indistinct improvement in the structural balance can be identified in the period 2004--2007, which was subsequently reversed by the adverse structural impact of the world economic crisis. At the same time, dynamics of unadjusted fiscal balance was largely determined by one-off transactions in the past. The effects of fiscal policy on real economy are analysed using the structural VAR approach. I find that an increase in government spending has a temporary positive effect on output that peaks after one to two years with a multiplier of around 0.6. Tax multiplier appears to be small and, in contrast to standard Keynesian assumptions, positive. Government spending is supportive to private consumption, contradicting the hypothesis of Ricardian equivalence, but it crowds out private investment in the short run. The results should be interpreted with caution, as the analysis is complicated by rapidly changing economic environment in the period of the economic transition, relatively short available time series and a large number of one-off fiscal transactions. Po mnoha desetiletích se makroekonomické působení fiskální politiky znovu stalo ústředním tématem hospodářskopolitické diskuze. Jak automatické fiskální stabilizátory tak diskreční fiskální stimuly byly použity na podporu agregátní poptávky během nedávné celosvětové hospodářské krize a následně vedly k nutnosti rozsáhlé fiskální konsolidace. Správné posouzení velikosti automatických stabilizátorů a fiskálních multiplikátorů představuje v této souvislosti klíčový vstup pro tvorbu fiskální politiky. Předmětem disertace je kvantitativní analýza interakcí mezi fiskální politikou a reálnou ekonomikou v České republice. Vliv reálné ekonomiky vývoj na hospodaření veřejných financí je hodnocen na základě metod OECD, Evropské komise a ESCB pro identifikaci strukturálního salda sektoru vládních institucí, tj. salda příjmů a výdajů očištěného o vliv hospodářského cyklu a jednorázových a ostatních přechodných transakcí. Strukturální saldo vládních institucí se v ČR od poloviny 90. let většinou nacházelo pod úrovní zajišťující stabilizaci podílu vládního dluhu na HDP. V letech 2004 až 2007 bylo možné pozorovat nevýrazné zlepšení strukturálního salda, které však bylo později následováno propadem v důsledku světové hospodářské krize. Významnou roli ve vývoji neočištěného salda přitom v minulosti hrály jednorázové transakce. Účinky fiskální politiky na reálnou ekonomiku jsou analyzovány pomocí strukturální vektorové autoregrese. Zvýšení vládních výdajů vykazuje přechodný pozitivní vliv na výstup, vrcholící po jednom až dvou letech s multiplikátorem ve výši okolo 0,6. Daňový multiplikátor vykazuje hodnoty nízké a na rozdíl od standardního keynesovského předpokladu pozitivní. Vládní výdaje v krátkodobém horizontu v rozporu s hypotézou ricardiánské ekvivalence stimulují soukromou spotřebu, nicméně vytlačují soukromé investice. Výsledky je však nutné interpretovat s opatrností, neboť analýza je komplikována rychle se měnícím hospodářským prostředí v období ekonomické transformace, relativně krátkými časovými řadami a velkým množstvím jednorázový rozpočtových transakcí. Keywords: fiskální multiplikátory; automatické fiskální stabilizátory; daňové elasticity; strukturální model VAR; jednorázové a ostatní přechodné transakce; fiskální politika; cyklicky očištěné saldo; strukturální saldo; structural VAR model; fiscal multipliers; automatic fiscal stabilizers; tax elasticities; one-off and other temporary transactions; fiscal policy; structural balance; cyclically adjusted balance; fiskální politika; hospodářská politika Available in digital repository of the Library of University of Economics. Interactions between fiscal policy and real economy in the Czech Republic: a quantitative analysis

After many decades, macroeconomic effects of fiscal policy have returned to the centre of the economic policy debate. Both automatic fiscal stabilizers and discretionary fiscal stimuli have been used ...

Valenta, Vilém; Hronová, Stanislava; Arlt, Josef; Slačálek, Jiří
Vysoká škola ekonomická v Praze, 2004

Arbitrage-Free Yield Curve
Dobiáš, Vladimír; Kodera, Jan; Pelikán, Jan; O Sullivan, Conall
2003 - English Tato disertace se zabývá problematikou neúplných trhů v časové dimenzi. Konkrétně se zaměřuje na trh úrokových sazeb a na extrakci výnosové křivky. Nedostatek informací ohledně úrokových sazeb se projevuje v neinvertibilním lineárním systému. Z tohoto důvodu se obvyke používají různé techniky aproximace křivek, ať už v parametrické nebo neparametrické formě. Je navržena nová metoda spočívající na teorii informací, která reformuluje podmínečně korektní (ill-posed) úlohu z lineární algebry na nepodmínečně korektní (well-posed) optimalizační úlohu, ve které lineární oceňovací rovnice plní úlohu omezujících podmínek. Lokální relativní entropie je použita pro určení optimálního řešení z množiny všech přípustných řešení, přičemž všecha vstupní aktiva jsou přesně oceněna. Během celé práce je intenzivně využíván optimalizační software AMPL, a to nejen pro získání řešení, ale taktéž pro názornou ukázku implementace. We address the issue of market incompleteness in the time dimension. Specifically, we focus on interest rate markets and the yield curve extraction. The lack of information about interest rates manifest itself in a non-invertible linear system. The usual approach to circumvent this problem is by applying various curve fitting methods - both parametric and non-parametric. We argue in favor of a novel method relying on information theory, which reformulates the ill-posed linear algebra problem into a well-posed optimization problem, where the linear pricing equations are used as constraints. Local cross entropy is used to determine the optimal solution among the admissible solutions, while all the input prices reflected in constraints are perfectly matched. Large-scale optimization package called AMPL is used extensively throughout this work to obtain the optimal solution as well as to demonstrate the implementation details. Keywords: výnosová křivka; neúplné trhy; entropie; optimalizace; optimization; yield curve; entropy; incomplete markets Available in digital repository of the Library of University of Economics. Arbitrage-Free Yield Curve

Tato disertace se zabývá problematikou neúplných trhů v časové dimenzi. Konkrétně se zaměřuje na trh úrokových sazeb a na extrakci výnosové křivky. Nedostatek informací ohledně úrokových sazeb se ...

Dobiáš, Vladimír; Kodera, Jan; Pelikán, Jan; O Sullivan, Conall
Vysoká škola ekonomická v Praze, 2003

Environmental Politics
Lisa, Aleš; Prorok, Vladimír; Šauer, Petr; Janíčko, Pavel; Pecka, Emanuel
2003 - English The major focus of this thesis is to discuss the development and current level of the concept of environmental politics in terms of its potential to serve as a general concept for the theoretical understanding of the relationship between man and his natural environment and of its dynamics. To the end the thesis, using a broad literature review, sets the major stages of the development of society focused on the exploitation of natural resources, the protection of nature, and the benefits of natural services, and on ways in which modern societies responded to negatively evaluated impacts of these activities. This serves as a base for analysis and better understanding ofthe development of a key concept of current environmental policy, the concept of sustainable development, the development and current state of the social sciences in terms of environmental issues, as well as their major focus in this area, the current debate over structure and power of environmental goals in modern societies, as well as the issues of effectiveness and integration of governmental environmental policies. Pojetí politiky a její role ve společnosti se historicky mění v závislosti na zvolené metodologií a jejím filosofickém kontextu. V literatuře se lze nejčastěji setkat s přístupem, který pod environmentální politikou chápe aktivity státu, jejichž cílem je docílit státem formulovaných, arbitrárně stanovených cílů týkajících se kvality přírodního prostředí. Tento přístup staví na zúženém pojetí environmentální politiky, v němž sociální podmínky její realizace představují vnější faktory (vstupy z prostředí), nikoli bezprostřední součást této politiky.Environmentální politiku je ovšem možné, a v kontextu proměn moderní společnosti i vhodné, chápat rovněž v širším pohledu. To umožňuje zahrnout všechny přístupy k přírodnímu (životnímu) prostředí, včetně těch, které se staví k aktivnímu jednání směřujícímu k dosažení určité kvality přírodního (životního) prostředí kriticky nebo odmítavě. Keywords: politika; životní prostředí; udržitelný rozvoj; environmentální governance; politics; environmental governance; environment; sustainable development Available in digital repository of the Library of University of Economics. Environmental Politics

The major focus of this thesis is to discuss the development and current level of the concept of environmental politics in terms of its potential to serve as a general concept for the theoretical ...

Lisa, Aleš; Prorok, Vladimír; Šauer, Petr; Janíčko, Pavel; Pecka, Emanuel
Vysoká škola ekonomická v Praze, 2003

Comparation of Alterantive Policy Rules in a Structural Model of the Czech Republic
Hledík, Tibor; Tomšík, Vladimír; Kodera, Jan; Komárek, Luboš
2003 - English The main goal of this thesis has been a study of alternative policy rules in a small structural model calibrated to capture the Czech economy. After the overview of the historic development of economic theory and structural modeling we have specified a small open economy model that has served as a main technical tool for the analysis. The model represents a framework, where forward-looking model-consistent expectations are formed with respect to the development of the exchange rate and interest rates. Inflation expectations are forward looking too with some nominal rigidities in inflation dynamics. The model's structure is relatively simple. The IS curve captures the dynamics of real GDP, that exhibits real rigidity, motivated by habit formation or investment adjustment costs. In our specification the real GDP is a function of (the deviation of) real XR, real IR and foreign demand (from corresponding equilibrium levels). The Phillips-curve is based on the F-M type wage setting behavior, therefore it enables to consider domestic prices, that are modeled as mark-ups over wages. CPI inflation then consists of domestic, imported and administered inflation, including the effect of any indirect taxes changes. The exchange rate is modeled by the UIP arbitrage condition. Exchange rate expectations are forward-looking, but with some inertia in expectation formation. Interest rates with one year maturity are also modeled as an arbitrage condition on the money market, they are fully model-consistently forward looking. The model is closed by a Taylor-type forward-looking policy rule. The interest rate exhibits some inertia and feeds back from deviation of inflation from target and output from its equilibrium. The specification (parameterization) of the rule is general enough to examine CPI and domestic inflation targeting. The model specification has been followed by empirical work leading towards the implementation of the previously specified model on Czech data. Based on the sources of the Czech Statistical Office, Czech National Bank, Consensus Economics Inc., we first processed the data by executing seasonal adjustment and other transformations necessary for being consistent with the definition of model variables. The database has been created by an automatic MATLAB based routine, therefore the calculations were relatively easy to update. The database being completed, we have set up a Kalman-filter for determining equilibrium values for the real interest rate, exchange rate and output. At the same time through Kalman filtering we identified all model residuals. We paid special attention to the decomposition of the output gap and discussing In order to assess the overall dynamic properties of the model and judge how well the model fits the data, we conducted several exercises. First we decomposed some of the important endogenous variables of the model to shocks to see, whether the identified shocks are in line with our intuition and episodes of the recent Czech economic history. We found, that the shocks are not in contrast with some of the clearly distinguishable episodes. After the shock decomposition we run in-sample simulations to see, how well the model is able to fit the reality two years ahead. We found the overall results quite encouraging. We were able to fit quite well the output gap as well as MP inflation. Domestic inflation has been slightly more inertial in model simulations than in reality, but even in this case the results were acceptable. The model was not able to fit the 2001-2 appreciation of the nominal XR footnote{Understandably it neither forecasted well the fast fall in inflation after the appreciation period.}, which is not a big surprise. The model calibration part of the thesis concludes, that the model fits the data and economic story reasonably well. Disertační práce ve své úvodní části podá přehled o vývoji makroekonomických modelů ve významných centrálních bankách světa z pohledu jejich vyspělosti v oblasti aplikovaného makroekonomického modelování a s důrazem na jednotlivé vývojové etapy samotných makro-ekonomických modelů. Pozornost je též věnována vývoji a významu specifikace úrokových pravidel v praxi centrálních bank. V další části práce se specifikuje a řádně popíše model malé otevřené ekonomiky, vysvětlit hlavní kanály implikovaného transmisního mechanismu a tento model implementovat na českých datech. Úspěšnost kalibrace je ověřena pomocí (i) posouzení predikčních schopností modelu na již známých datech z ekonomické historie ČR; (ii) dynamických vlastností vyhodnocených na základě impulsních odezev a (iii) dekompozice vývoje vlivu hlavních makroekonomických veličin na jednotlivé šoky. V závěrečné části práce se definují alternativní měnová pravidla pro cílování spotřebitelské inflace a domácí inflace, vyspecifikují se alternativní ztrátové funkce pro centrální autority a určí se optimální koeficienty těchto alternativních pravidel na dostatečně širokém parametrickém prostoru. Jinými slovy, dojde k identifikaci optimálních jednoduchých pravidel v rámci zvažované třídy reakčních funkcí a k vyhodnocení toho, zda cílování spotřebitelské inflace ve srovnání s cílováním domácí inflace povede či nepovede k nižším ztrátám, měřeno alternativními ztrátovými funkcemi. Keywords: Inflační cílení; Makroekonomické modelování; Měnová pravidla; Inflation targeting; Macroeconomic modelling; Policy rules Available in digital repository of the Library of University of Economics. Comparation of Alterantive Policy Rules in a Structural Model of the Czech Republic

The main goal of this thesis has been a study of alternative policy rules in a small structural model calibrated to capture the Czech economy. After the overview of the historic development of ...

Hledík, Tibor; Tomšík, Vladimír; Kodera, Jan; Komárek, Luboš
Vysoká škola ekonomická v Praze, 2003

Information Extraction from Websites using Extraction Ontologies
Labský, Martin; Berka, Petr; Strossa, Petr; Vojtáš, Peter; Snášel, Václav
2002 - English Automatic information extraction (IE) from various types of text became very popular during the last decade. Owing to information overload, there are many practical applications that can utilize semantically labelled data extracted from textual sources like the Internet, emails, intranet documents and even conventional sources like newspaper and magazines. Applications of IE exist in many areas of computer science: information retrieval systems, question answering or website quality assessment. This work focuses on developing IE methods and tools that are particularly suited to extraction from semi-structured documents such as web pages and to situations where available training data is limited. The main contribution of this thesis is the proposed approach of extended extraction ontologies. It attempts to combine extraction evidence from three distinct sources: (1) manually specified extraction knowledge, (2) existing training data and (3) formatting regularities that are often present in online documents. The underlying hypothesis is that using extraction evidence of all three types by the extraction algorithm can help improve its extraction accuracy and robustness. The motivation for this work has been the lack of described methods and tools that would exploit these extraction evidence types at the same time. This thesis first describes a statistically trained approach to IE based on Hidden Markov Models which integrates with a picture classification algorithm in order to extract product offers from the Internet, including textual items as well as images. This approach is evaluated using a bicycle sale domain. Several methods of image classification using various feature sets are described and evaluated as well. These trained approaches are then integrated in the proposed novel approach of extended extraction ontologies, which builds on top of the work of Embley [21] by exploiting manual, trained and formatting types of extraction evidence at the same time. The intended benefit of using extraction ontologies is a quick development of a functional IE prototype, its smooth transition to deployed IE application and the possibility to leverage the use of each of the three extraction evidence types. Also, since extraction ontologies are typically developed by adapting suitable domain ontologies and the ontology remains in center of the extraction process, the work related to the conversion of extracted results back to a domain ontology or schema is minimized. The described approach is evaluated using several distinct real-world datasets. S rozvojem Internetu a růstem množství textových dokumentů vzrostla během posledního desetiletí poptávka po nástrojích pro automatickou extrakci informací (IE - information extraction). Úkolem IE je nalézt v analyzovaných dokumentech údaje předem specifikovaného sémantického typu a tyto extrahovat pro potřeby dalších aplikací. Analyzovanými dokumenty mohou přitom být webové stránky, e-maily, dokumenty uvnitř firemních informačních systémů, ale i běžné textové zdroje jakými jsou noviny a časopisy. Aplikace, které nejčastěji využívají výsledky IE, zahrnují tradiční textové vyhledávače, které lze pomocí IE rozšířit o tzv. strukturované vyhledávání, dále systémy pro automatické zodpovídání otázek nebo např. aplikace pro podporu posuzování kvality webových stránek. Tato práce se zabývá vývojem metod a nástrojů pro IE, které jsou obzvláště vhodné pro extrakci ze semi-strukturovaných dokumentů, jakými jsou webové stránky, a pro situace kdy existuje málo trénovacích dat. Hlavním přínosem této práce je navržený přístup rozšířených extrakčních ontologií, který v sobě kombinuje využití extrakčních znalostí tří typů: (1) expertem zadané extrakční znalosti, (2) znalosti naučené z trénovacích dat a (3) znalosti indukované na základě opakující se formátovací struktury, která se často ve webových stránkách nachází. Naše hypotéza je, že současné využití všech tří typů znalostí extrakčním algoritmem může přispět k celkové přesnosti a robustnosti extrakce. Motivací pro tuto práci byl malý počet dosud popsaných metod pro IE, které by využívaly všechny zmíněné typy extrakční znalosti. Jako první je v tomto textu popsán statistický trénovaný přístup k IE založený na skrytých markovských modelech, který je dále integrován s několika trénovanými klasifikátory obrázků tak, aby bylo možno extrahovat jak textové položky, tak obrázky. Přístup je demonstrován a hodnocen na úloze extrakce popisů bicyklů nabízených různými internetovými obchody. Popsáno je i několik algoritmů pro klasifikaci obrázků s použitím různých množin rysů pro klasifikaci. Tyto trénované přístupy jsou posléze integrovány v rámci navržené metody rozšířených extrakčních ontologií, navazující na práci D.W. Embleyho, kterou rozšiřuje o současné využití všch tří výše zmíněných typů extrakční znalosti. Zamýšlenými přínosy extrakčních ontologií jsou rychlý vývoj funkčního prototypu, jeho plynulý přechod do finální IE aplikace a možnost využít různá množství tří typů extrační znalosti podle jejich dostupnosti. Protože extrakční ontologie je typicky odvozena z vhodné doménové ontologie a zůstává ve středu extrakčního procesu, minimalizuje tento přístup úsilí nutné pro zpětnou konverzi extrahovaných výsledků pro populaci zdrojové ontologie či datového schématu. Výsledky navrženého přístupu jsou prezentovány pro několik reálných domén. Keywords: modelování znalostí; strojové učení; extrakce informací; expertní systémy; ontologie; machine learning; ontologies; expert systems; knowledge engineering; information extraction Available in digital repository of the Library of University of Economics. Information Extraction from Websites using Extraction Ontologies

Automatic information extraction (IE) from various types of text became very popular during the last decade. Owing to information overload, there are many practical applications that can utilize ...

Labský, Martin; Berka, Petr; Strossa, Petr; Vojtáš, Peter; Snášel, Václav
Vysoká škola ekonomická v Praze, 2002