Nástroje regulace krátkodobých pronájmů
Svatošová, Helena; Mach, Václav
2018 - český Klíčová slova: SVJ; airbnb; pronájem; bytová družstva; regulace; samospráva Plné texty jsou dostupné v digitálním repozitáři NUŠL Nástroje regulace krátkodobých pronájmů

Svatošová, Helena; Mach, Václav
Iuridicum Remedium, o.s., 2018

GDPR pro společenství vlastníků jednotek a bytová družstva
Iuridicum Remedium
2018 - český Příručka se vzory dokumentů pro SVJ a bytová družstva, která řeší implementaci Obecného nařízení o ochraně osobních údajů (tzv. GDPR). Klíčová slova: GDPR; společenství vlastníků jednotek; ochrana osobnosti; bytová družstva; naučná literatura Plné texty jsou dostupné v digitálním repozitáři NUŠL GDPR pro společenství vlastníků jednotek a bytová družstva

Příručka se vzory dokumentů pro SVJ a bytová družstva, která řeší implementaci Obecného nařízení o ochraně osobních údajů (tzv. GDPR).

Iuridicum Remedium
Iuridicum Remedium, o.s., 2018

Digi-Obránci proti Data-žroutům
Fiedler, Kirsten; Reinhold, Theresia
2018 - český Brožura s praktickými radami na online ochranu soukromí pro děti. Klíčová slova: Ochrana soukromí; děti; obrázkové seriály; naučná literatura Plné texty jsou dostupné v digitálním repozitáři NUŠL Digi-Obránci proti Data-žroutům

Brožura s praktickými radami na online ochranu soukromí pro děti.

Fiedler, Kirsten; Reinhold, Theresia
Iuridicum Remedium, o.s., 2018

Estimating the effective lower bound for the Czech National Bank’s policy rate
Kolcunová, Dominika; Havránek, Tomáš
2018 - anglický V tomto článku odhadujeme efektivní dolní hranici repo sazby stanovované Českou národní bankou. Tato hranice je determinována hodnotou, pod kterou by byla držba peněz v hotovosti preferovanější než držba peněz na bankovních účtech se zápornými úrokovými sazbami. Tuto hranici aproximujeme na základě nákladů na uskladnění, pojištění a transport hotovosti a nákladů ztráty pohodlnosti spojené s bezhotovostními transakcemi. Tento odhad doplňujeme výpočtem pomocí úrokových nákladů zohledňujících dopad záporných sazeb na ziskovost bank. Náš centrální odhad se nachází těsně pod úrovní –1 % při intervalu spolehlivosti přibližně (–2,0 %, –0,4 %). Kromě toho pomocí vektorové autoregrese ukazujeme, že potenciál záporných sazeb není dostatečný pro uvolnění měnové politiky srovnatelné s efektem kurzového závazku České národní banky v letech 2013–2017. This paper focuses on the estimation of the effective lower bound on the Czech National Bank’s policy rate. The effective lower bound is determined by the value below which holding and using cash would be preferable to holding deposits with negative yields. This bound is approximated on the basis of the storage, insurance and transport costs of cash and the loss of convenience associated with cashless payments. This estimate is complemented by a calculation based on interest charges reflecting the impact of negative rates on banks’ profitability. Overall, we get a mean of slightly below –1%, approximately in the interval (–2.0%, –0.4%). In addition, by means of a vector autoregression we show that the potential of negative rates is not sufficient to deliver monetary policy easing similar in its effects to the impact of the Czech National Bank’s exchange rate commitment during the years 2013–2017. Klíčová slova: náklady držby hotovosti; efektivní dolní hranice; záporné úrokové sazby; transmise měnové politiky; nulová dolní hranice; costs of cash; effective lower bound; negative interest rates; transmission of monetary policy; zero lower bound Plné texty jsou dostupné v digitálním repozitáři NUŠL Estimating the effective lower bound for the Czech National Bank’s policy rate

V tomto článku odhadujeme efektivní dolní hranici repo sazby stanovované Českou národní bankou. Tato hranice je determinována hodnotou, pod kterou by byla držba peněz v hotovosti preferovanější než ...

Kolcunová, Dominika; Havránek, Tomáš
Česká národní banka, 2018

Výroční zpráva České společnosti ornitologické 2017
Česká společnost ornitologická
2018 - český Klíčová slova: výroční zpráva; Česká společnost ornitologická; 2017; annual report; Czech Society for Ornithology; 2017 Plné texty jsou dostupné v digitálním repozitáři NUŠL Výroční zpráva České společnosti ornitologické 2017

Česká společnost ornitologická
Česká společnost ornitologická, 2018

Liniové sčítání druhů. Metodika pro spolupracovníky
Česká společnost ornitologická; Reif, Jiří; Telenský, Tomáš; Voříšek, Petr; Vermouzek, Zdeněk; Flousek, Jiří
2018 - český Klíčová slova: liniové sčítání druhů; line species count; metody; ptáci; monitoring Plné texty jsou dostupné v digitálním repozitáři NUŠL Liniové sčítání druhů. Metodika pro spolupracovníky

Česká společnost ornitologická; Reif, Jiří; Telenský, Tomáš; Voříšek, Petr; Vermouzek, Zdeněk; Flousek, Jiří
Česká společnost ornitologická, 2018

Balance sheet implications of the Czech National Bank’s exchange rate commitment
Franta, Michal; Holub, Tomáš; Saxa, Bronislav
2018 - anglický Článek prezentuje projekce bilance České národní banky po ukončení kurzového závazku. Použitý model je vhodný pro modelování velké bilance centrální banky s aktivy téměř výhradně ve formě cizoměnových rezerv v prostředí konvergující ekonomiky vykazující trendové posilování kurzu. Kromě základního scénáře je diskutováno i několik srovnávacích scénářů, které se týkají vývoje bilance v případě nezavedení kurzového závazku nebo jeho dřívějšího ukončení. Dle simulací se doba trvání záporného vlastního jmění ČNB, a tedy doba nulových transferů zisků centrální banky vládě, ve srovnávacích scénářích zásadně neliší od základního scénáře. Odhadované fiskální implikace kurzového závazku jsou tedy relativně malé a vztahují se až k období po roce 2030. Stochastické simulace nicméně ukazují, že míra nejistoty je výrazná. V článku dále ukazujeme, že může být simulační nástroj využit v diskusích o důsledcích dlouhodobého poklesu oběživa, o skladbě strany aktiv bilance a o obnovení odprodejů výnosů z cizoměnových rezerv centrální bankou. We present projections of the Czech National Bank’s balance sheet after the discontinuation of the exchange rate commitment. Our model addresses the situation of a large central bank balance sheet with assets consisting almost exclusively of foreign exchange reserves in the circumstances of a catching-up economy exhibiting an exchange rate appreciation trend. Apart from the baseline projection, several counter-factual scenarios are discussed. The scenarios concern the evolution of the balance sheet in the cases of no exchange rate commitment and a commitment with earlier discontinuation. The simulated counter-factual duration of negative CNB equity, and thus the period of no profit distribution to the government, does not differ substantially from the baseline. The fiscal implications of the exchange rate commitment are thus estimated to be relatively small and related only to the period after the year 2030. Our stochastic simulations, however, show that the uncertainty bands are very wide. In addition, we show that the simulation tool can be employed to discuss the consequences of a long-run decline in currency in circulation, the composition of the asset side and the resumption of foreign exchange income sales by the central bank. Klíčová slova: bilance centrální banky, deterministické simulace, stochastické simulace; Central bank balance sheet, deterministic simulations, stochastic simulations; banky Plné texty jsou dostupné v digitálním repozitáři NUŠL Balance sheet implications of the Czech National Bank’s exchange rate commitment

Článek prezentuje projekce bilance České národní banky po ukončení kurzového závazku. Použitý model je vhodný pro modelování velké bilance centrální banky s aktivy téměř výhradně ve formě cizoměnových ...

Franta, Michal; Holub, Tomáš; Saxa, Bronislav
Česká národní banka, 2018

Pokyny pro repatriace a další ochranářsky motivované translokace
IUCN/SSC; Hájková, Jarmila
2018 - český Český překlad pravidel IUCN pro reintrodukce, repatriace a další ochranářsky motivované translokace. Czech translation of the IUCN Guidelines for Reintroductions. Klíčová slova: IUCN; reintrodukce; repatriace; IUCN; reintroductions; repatriations; ochrana životního prostředí; zoologie Plné texty jsou dostupné v digitálním repozitáři NUŠL Pokyny pro repatriace a další ochranářsky motivované translokace

Český překlad pravidel IUCN pro reintrodukce, repatriace a další ochranářsky motivované translokace.

IUCN/SSC; Hájková, Jarmila
Česká společnost ornitologická, 2018

Asset prices in a production economy with long-run and idiosyncratic risk
Sutóris, Ivan
2018 - anglický Tento článek zkoumá rizikovou prémii v ekonomice s nekompletními trhy a domácnostmi čelícími idiosynkratickému riziku ve spotřebě. Pokud se rozptyl idiosynkratického rizika mění v průběhu hospodářského cyklu a domácnosti preferují dřívější rozřešení nejistoty, ceny finančních aktiv budou ovlivněny nejen informacemi o současné a očekávané budoucí agregátní spotřebě (jako je tomu v modelech s reprezentativní domácností), ale také informacemi o současných a budoucích změnách v distribuci individuální spotřeby napříč domácnostmi. V článku zkoumám, jestli tento dodatečný efekt může pomoci vysvětlit vysokou rizikovou prémii v produkční ekonomice, ve které je proces pro agregátní spotřebu endogenní a potenciálně může být ovlivněn přítomností idiosynkratického rizika. Analýza neoklasického růstového modelu kombinovaného s Epstein-Zinovými preferencemi a snadno řešitelnou formou heterogenity mezi domácnostmi naznačuje, že proticyklický průběh idiosynkratického rizika zvyšuje rizikovou prémii, ale také snižuje efektivní ochotu domácností k intertemporální substituci, čímž se mění také dynamika agregátní spotřeby. Nicméně díky přidané flexibilitě Epstein-Zinových preferencí je možné zvýšit rizikovou prémii bez změny dynamiky množství, pokud připustíme zvýšenou intertemporální elasticitu substituce na individuální úrovni. This paper studies risk premia in an incomplete-markets economy with households facing idiosyncratic consumption risk. If the dispersion of idiosyncratic risk varies over the business cycle and households have a preference for early resolution of uncertainty, asset prices will be affected not only by news about current and expected future aggregate consumption (as in models with a representative agent), but also by news about current and future changes in the cross-sectional distribution of individual consumption. I investigate whether this additional effect can help explain high risk premia in a production economy where the aggregate consumption process is endogenous and thus can potentially be affected by the presence of idiosyncratic risk. Analyzing a neoclassical growth model combined with Epstein-Zin preferences and a tractable form of household heterogeneity, I find that countercyclical idiosyncratic risk increases the risk premium, but also effectively lowers the willingness of households to engage in intertemporal substitution and thus changes the dynamics of aggregate consumption. Nevertheless, with the added flexibility of Epstein-Zin preferences, it is possible both to increase risk premia and to maintain the same dynamics of quantities if we allow for higher intertemporal elasticity of substitution at the individual level. Klíčová slova: idiosynkratické riziko, nekompletní trhy, produkční ekonomika, riziková prémie; Idiosyncratic risk, incomplete markets, production economy, risk premium; ekonomika Plné texty jsou dostupné v digitálním repozitáři NUŠL Asset prices in a production economy with long-run and idiosyncratic risk

Tento článek zkoumá rizikovou prémii v ekonomice s nekompletními trhy a domácnostmi čelícími idiosynkratickému riziku ve spotřebě. Pokud se rozptyl idiosynkratického rizika mění v průběhu ...

Sutóris, Ivan
Česká národní banka, 2018

A Profit-to-provisioning approach to setting the countercyclical capital buffer
Hodula, Martin; Pfeifer, Lukáě
2018 - anglický Během posledních několika let vyvinuly národní makroobezřetnostní orgány rozdílné strategie pro nastavení sazby proticyklické kapitálové rezervy (CCyB) v bankovním sektoru. Existující přístupy vycházejí z různých indikátorů používaných k identifikaci aktuální fáze finančního cyklu. Není nám však známo, že by existoval přístup, který by přímo zohledňoval vývoj cyklických rizik v bankovním sektoru i jeho obezřetnostní chování v průběhu finančního cyklu. V tomto článku navrhujeme nový přístup založený na vztahu zisku a tvorby opravných položek, který lze využít v procesu makroobezřetnostního rozhodování. Konstruujeme novou sadu indikátorů, které do značné míry zachycují cyklický vývoj zisku a opravných položek k úvěrovým ztrátám. Argumentujeme, že banky by během finanční expanze měly udržovat část cyklicky nadhodnoceného zisku (nerealizované očekávané ztráty) ve formě kapitálu. Výsledky námi nově navrhovaných indikátorů vyhodnocujeme pomocí dvou ekonometrických postupů. Celkově vykazují dobré statistické charakteristiky relevantní pro tvorbu rozhodnutí o CCyB a mohou přispět k přesnějšímu vyhodnocení jak akumulace systémových rizik, tak naplňování rizik. Předpokládáme, že relevance přístupu založeného na vztahu zisku a tvorby opravných položek a související sady nově navrhovaných indikátorů se zvýší při využití IFRS 9. Over the last few years, national macroprudential authorities have developed different strategies for setting the countercyclical capital buffer (CCyB) rate in the banking sector. The existing approaches are based on various indicators used to identify the current phase of the financial cycle. However, to our knowledge, there is no approach that directly takes into consideration banks’ prudential behavior over the financial cycle as well as cyclical risks in the banking sector. In this paper, we propose a new profit-to-provisioning approach that can be used in the macroprudential decision-making process. We construct a new set of indicators that largely capture the risk of cyclicality of profit and loan loss provisions. We argue that banks should conserve a portion of the cyclically overestimated profit (non-materialized expected loss) in their capital during a financial boom. We evaluate the performance of our newly proposed indicators using two econometric exercises. Overall, they exhibit good statistical properties, are relevant to the CCyB decision-making process, and may contribute to a more precise assessment of both systemic risk accumulation and risk materialization. We believe that the relevance of the profit-to-provisioning approach and the related set of newly proposed indicators increases under IFRS 9. Klíčová slova: indikátory obezřetnosti bank, proticyklická kapitálová rezerva, finanční stabilita, makroobezřetnostní politika, vztah zisku a tvorby opravných položek; Banking prudence indicators, countercyclical capital buffer, financial stability, macroprudential policy, profit-to-provisioning approach; makroekonomie Plné texty jsou dostupné v digitálním repozitáři NUŠL A Profit-to-provisioning approach to setting the countercyclical capital buffer

Během posledních několika let vyvinuly národní makroobezřetnostní orgány rozdílné strategie pro nastavení sazby proticyklické kapitálové rezervy (CCyB) v bankovním sektoru. Existující přístupy ...

Hodula, Martin; Pfeifer, Lukáě
Česká národní banka, 2018